Dla wielu włoskich prezesów wejście na rynek hiszpański nie jest kwestią tego, czy to zrobić, ale tego, jak szybko i jak skutecznie.
Spośród dostępnych ścieżek M&A najbardziej kontrolowanym sposobem na przyspieszenie ekspansji bez konieczności zaczynania od zera. W korytarzu włosko-hiszpańskim jest to model, który obserwujemy zarówno wśród małych i średnich przedsiębiorstw, jak i firm rodzinnych.
Hiszpania jest na tyle blisko, że wydaje się nam znajoma. Jednocześnie jest na tyle odmienna, że bez odpowiedniego planu działania może stanowić ryzyko operacyjne.
Sprzyjające warunki dla rozwoju transgranicznego
Podobieństwa strukturalne między tymi dwiema gospodarkami stanowią istotną przewagę strategiczną. Oba rynki są napędzane przez gęstą sieć małych i średnich przedsiębiorstw działających w silnie rozdrobnionych sektorach: jest to środowisko, które w naturalny sposób sprzyja konsolidacji poprzez M&A, oferując atrakcyjne możliwości osiągnięcia skali działalności i wzmocnienia pozycji konkurencyjnej.
Najnowsze dane potwierdzają siłę tego korytarza: wzrost PKB Hiszpanii wyniósł w 2024 r. +3,2%, co podkreśla odporność i dynamikę jej gospodarki. Wymiana handlowa między obydwoma krajami osiągnęła rekordowy poziom 68,5 mld euro, co odzwierciedla stopień integracji gospodarczej między nimi, a włoskie inwestycje w Hiszpanii nabrały tempa – wartość inwestycji bezpośrednich wzrosła trzykrotnie, osiągając poziom 987 mln euro.
Dla włoskich przedsiębiorstw Hiszpania to nie tylko dobrze znany rynek, ale także punkt wyjścia do dalszej ekspansji w szybko rozwijające się regiony, takie jak Ameryka Łacińska i Afryka.
M&A w Hiszpanii
Rozwój hiszpańskiego M&A w ostatnich latach stwarza interesujące możliwości dla włoskich przedsiębiorstw. Hiszpania przeszła transformację z rynku opartego głównie na doraźnych okazjach do dojrzałego i strategicznego ekosystemu, co znacznie zwiększyło jej atrakcyjność dla inwestorów zagranicznych.
W 2025 roku hiszpański M&A osiągnął rekordowy poziom, odnotowując wartość transakcji przekraczającą 100 mld euro oraz ponad 3000 transakcji. Tendencję tę dodatkowo wzmacnia utrzymująca się fala nowych inwestycji – aż 71% włoskich firm prowadzących już działalność w Hiszpanii planuje rozszerzyć swoją obecność lub przeprowadzić nowe przejęcia.
W szerszym ujęciu rosnąca rola M&A widoczna również w trendach dotyczących inwestycji zagranicznych z Włoch. Liczba włoskich przejęć za granicą wyniosła 291 transakcji w pierwszych jedenastu miesiącach 2025 roku, co oznacza wzrost o 9% w skali roku. W tym kontekście Hiszpania niezmiennie plasuje się w pierwszej trójce krajów docelowych dla włoskich inwestorów, co potwierdza jej strategiczne znaczenie dla włoskich przedsiębiorstw dążących do międzynarodowej ekspansji w sposób uporządkowany i zrównoważony.
M&A czynnik przyspieszający
Spośród różnych strategii wejścia na rynek M&A się jako strategiczny skrót do wzrostu. W porównaniu z ekspansją organiczną stanowią one mniej niepewną ścieżkę, zwłaszcza na rynkach, gdzie panuje ostra konkurencja, a bariery wejścia są wysokie.
Dzięki M&A możesz:
- Zyskaj natychmiastową obecność na lokalnym rynku
Zbudowanie obecności w Hiszpanii od podstaw może wymagać wieloletnich inwestycji w pozycjonowanie marki, zapewnienie zgodności z przepisami oraz infrastrukturę operacyjną. Przejmując firmę o ugruntowanej pozycji, można ominąć te początkowe przeszkody i zapewnić sobie natychmiastową obecność na rynku. Co więcej, wzmacnia to również wiarygodność w oczach lokalnych interesariuszy, którzy już znają przejmowaną firmę i darzą ją zaufaniem.
- Dostęp do sprawdzonych portfeli klientów i sieci dostawców
Jednym z głównych wyzwań związanych z ekspansją firmy za granicę jest stworzenie niezawodnego ekosystemu biznesowego. Dzięki M&A zyskujesz bezpośredni dostęp do istniejących relacji z klientami i dostawcami. Dla włoskich przedsiębiorstw stanowi to decydującą przewagę w zakresie ograniczenia ryzyka biznesowego i zapewnienia ciągłości działalności.
- Zdobądź technologii, certyfikatów i wiedzy specjalistycznej
W większości branż wymagane są konkretne certyfikaty (technologiczne, regulacyjne, operacyjne…). M&A natychmiast pozyskać te niezbędne zasoby, unikając długich cykli rozwoju.
- Skrócenie czasu wprowadzenia produktu na rynek i zmniejszenie niepewności operacyjnej
Przejmując firmę dysponującą sprawdzonym i działającym modelem biznesowym, znacznie ograniczasz ryzyko w porównaniu z wejściem na rynek od zera. Skraca to czas wprowadzenia produktu na rynek i pozwala od razu skupić się na tworzeniu wartości.
Ma to szczególne znaczenie na rozdrobnionych i konkurencyjnych rynkach, takich jak Hiszpania. Dla włoskich przedsiębiorstw M&A nie tylko strategia wejścia na rynek, ale także sposób na przyspieszenie rozwoju przy jednoczesnym zachowaniu kontroli nad realizacją przedsięwzięć.
Zarządzanie złożonością w celu tworzenia wartości
Pomimo swoich zalet M&A złożonym i wieloaspektowym procesem, wymagającym skrupulatnego przygotowania i realizacji. Sukces zależy od precyzyjnego opanowania każdego etapu.
Pomyślna transakcja obejmuje kilka kluczowych etapów:
- Analiza rynku i identyfikacja potencjalnych klientów
- Due diligence w zakresie finansowym, prawnym i operacyjnym
- Wycena i strukturyzacja transakcji
- Negocjacje i podział ryzyka
- Integracja po przejęciu
Z naszego doświadczenia wynika, że sukces M&A nie kończy się wraz z jej sfinalizowaniem: to dopiero początek. Integracja jest często najważniejszym etapem i głównym czynnikiem decydującym o sukcesie. Nieprawidłowo przeprowadzona integracja może prowadzić do utraty kluczowych pracowników lub klientów, zakłóceń w działalności operacyjnej, braku spójności kulturowej oraz przeszacowania efektów synergii.
Z drugiej strony, gdy integracja jest skutecznie wdrażana, staje się potężnym czynnikiem generującym wartość. Pozwala ona włoskim przedsiębiorstwom wykorzystywać możliwości rozwoju, usprawniać działalność, osiągać efekty synergii oraz poprawiać wyniki organizacyjne.
Studia M&A w Hiszpanii
Firma ALTIOS ma już na swoim koncie kilka udanych M&A w Hiszpanii. Poniżej przedstawiamy dwie z nich:
Francuska grupa przemysłowa Mauffrey wkroczyła na rynek hiszpański poprzez przejęcie Ecotrans, średniej wielkości platformy zajmującej się logistyką rolniczą, generującej 63 mln euro przychodów i zatrudniającej 350 osób. Transakcja ta odzwierciedla szerszy trend zidentyfikowany przez ALTIOS: międzynarodowi inwestorzy coraz częściej kierują swoją uwagę na wyspecjalizowane, odporne na zmiany koniunktury przedsiębiorstwa średniej wielkości w Hiszpanii, aby stworzyć skalowalne platformy umożliwiające ekspansję na skalę paneuropejską. W tym przypadku Hiszpania służyła nie tylko jako punkt wejścia, ale także jako strategiczne centrum do wdrożenia długoterminowej strategii „buy-and-build” w odpornym sektorze o wysokiej wartości.
Firma ALTIOS wsparła w końcu Grupę Mauffrey w fazie po integracji, zatrudniając członków zarządu (dyrektora finansowego, dyrektora operacyjnego oraz dyrektora ds. zasobów ludzkich).
ALTIOS: wspieramy skuteczny rozwój międzynarodowy
ALTIOS może pochwalić się ponad 35-letnim doświadczeniem oraz silną obecnością lokalną w 26 krajach poprzez 40 biur. Nasze zespoły we Włoszech i Hiszpanii prowadzą klientów przez cały cykl przejęcia, od wstępnej selekcji po rekrutację członków zarządu po integracji, co ilustruje nasza współpraca z Mauffrey Group: od planowania strategicznego i identyfikacji celów po realizację transakcji i integrację po przejęciu. Kontrolujemy proces (strukturyzację transakcji, koordynację due diligence, zarządzanie harmonogramem oraz zapewnienie zgodności regulacyjnej i operacyjnej), abyś mógł skupić się na tworzeniu strategii długoterminowej wartości.
Chcesz przyspieszyć swój rozwój na rynkach międzynarodowych poprzez M&A? Skontaktuj się z naszymi ekspertami, aby omówić swoją strategię i dowiedzieć się, w jaki sposób ALTIOS we Włoszech może wesprzeć Twoją kolejną transakcję.
Najczęściej zadawane pytania:
Dlaczego włoskie małe i średnie przedsiębiorstwa powinny traktować Hiszpanię jako priorytetowy rynek dla M&A?
Hiszpania oferuje włoskim przedsiębiorstwom wyjątkowe warunki. Dzięki silnemu wzrostowi PKB, głębokiej integracji gospodarczej oraz rosnącym inwestycjom włoskim stanowi ona zarówno znane środowisko biznesowe, jak i skalowalną platformę ekspansji na rynek europejski, a także bramę do Ameryki Łacińskiej i Afryki.
W jakich sektorach można znaleźć najatrakcyjniejsze możliwości w ramach programu M1A w Hiszpanii?
Największe możliwości pojawiają się w rozdrobnionych branżach zdominowanych przez małe i średnie przedsiębiorstwa, gdzie strategie konsolidacyjne mogą zapewnić efekt skali i przewagę konkurencyjną. Należą do nich usługi przemysłowe, logistyka, produkcja oraz wyspecjalizowane platformy skierowane do średnich przedsiębiorstw.
Jakie są główne wyzwania, przed którymi stają włoskie firmy przy przejmowaniu przedsiębiorstw w Hiszpanii?
Pomimo podobieństw strukturalnych, do głównych wyzwań mogą należeć dłuższe terminy realizacji transakcji oraz procesy decyzyjne, w których często kluczową rolę odgrywają założyciele lub właściciele rodzinni. Ponadto często nie docenia się znaczenia fazy po integracji, zwłaszcza w kontekście dostosowania kulturowego i pozyskiwania talentów.
Dlaczego integracja po przejęciu ma kluczowe znaczenie dla osiągnięcia sukcesu?
Integracja jest głównym czynnikiem sprzyjającym tworzeniu długoterminowej wartości. Chociaż sfinalizowanie transakcji stanowi kamień milowy, sukces zależy od zdolności do zatrzymania kluczowych pracowników i klientów, zharmonizowania kultur organizacyjnych i procesów operacyjnych oraz zapewnienia ciągłości działania i wyników. Nieudana integracja może zniweczyć wartość, podczas gdy skuteczna integracja stwarza warunki do wzrostu i zwiększenia konkurencyjności.
