Kanadyjskie ulgi podatkowe z tytułu inwestycji w czyste technologie

Co zagraniczne firmy powinny wiedzieć o pakiecie rozwiązań ITC w zakresie czystej gospodarki

Stawka ulgi podatkowej ITC w wysokości 30% na czyste technologie, którą większość zagranicznych inwestorów uwzględnia w swoich analizach biznesowych, nie jest stawką, jaką faktycznie otrzymują. Błąd powodujący tę rozbieżność popełniany jest jeszcze przed nabyciem jakiegokolwiek składnika majątku.

Kanadyjskie ulgi podatkowe z tytułu inwestycji w czystą gospodarkę obejmują szerszy zakres czystych technologii niż większość zagranicznych modeli inwestycyjnych. Ulga podatkowa z tytułu inwestycji w czyste technologie, ulga podatkowa z tytułu inwestycji w czysty wodór, ulga podatkowa z tytułu inwestycji w wychwytywanie, sekwestrację i wykorzystanie dwutlenku węgla (CCUS) oraz ulgi podatkowe z tytułu inwestycji w czystą energię elektryczną stanowią łącznie najbardziej dostępny pakiet zachęt dla kapitału międzynarodowego w grupie G7. Łączna kwota tych ulg może pokryć od 30 do 60 procent kwalifikowanych kosztów kapitałowych. To właśnie zwrotny charakter tych ulg odróżnia Kanadę od wszystkich porównywalnych jurysdykcji. Większość inwestorów zagranicznych wykorzystuje jedynie ułamek tego, do czego mają prawo.

Nie jest to przede wszystkim problem związany z wiedzą. Jest to problem natury strukturalnej.

Kanadyjski program CT ITC wiąże się z wymogiem dotyczącym płacy minimalnej oraz praktyk zawodowych. Firmy, które spełniają te warunki, otrzymują pełną stawkę w wysokości 30%. Firmy, które ich nie spełniają, otrzymują 20%. Warunek ten wymaga, aby wszyscy pracownicy zatrudnieni przy budowie, instalacji lub uruchomieniu kwalifikujących się obiektów wykorzystujących czyste technologie otrzymywali wynagrodzenie nie niższe niż obowiązująca lokalna stawka płacy dla danego zawodu oraz aby minimalna część godzin pracy była wykonywana przez zarejestrowanych praktykantów. Oba warunki podlegają weryfikacji przez CRA i muszą być dokumentowane od pierwszego dnia budowy.

Większość zagranicznych przedsiębiorstw nie spełnia wymogów dotyczących zatrudnienia w pierwszym roku działalności w Kanadzie. Nie dzieje się tak dlatego, że płacą swoim pracownikom zbyt mało. Dzieje się tak dlatego, że dowiadują się o istnieniu tego problemu dopiero wtedy, gdy struktura zatrudnienia jest już gotowa.

Konsekwencje błędnych obliczeń: W przypadku kwalifikowanej inwestycji kapitałowej o wartości 50 mln CAD różnica między 30% a 20% oznacza utratę 5 mln CAD. W przypadku projektu o wartości 100 mln CAD jest to 10 mln CAD. Nie są to błędy zaokrąglenia. Mają one istotny wpływ na zwrot z inwestycji i można ich uniknąć, poświęcając sześć tygodni na przygotowania przed podpisaniem pierwszej umowy. Źródło: Ministerstwo Finansów Kanady, budżet na rok 2023

Warunek płacowy stanowi pierwszy błąd strukturalny. Drugi jest trudniejszy do naprawienia.

Zagraniczne przedsiębiorstwa, które zakładają w Kanadzie oddział zamiast spółki zależnej, nie kwalifikują się do zwrotnej wersji ulgi podatkowej z tytułu podatku dochodowego (CT ITC). Mechanizm zwrotny ma zastosowanie wyłącznie do kanadyjskich spółek podlegających opodatkowaniu. Bez możliwości zwrotu ulgi przedsiębiorstwo, które w ciągu pierwszych dwóch lat działalności ponosi straty operacyjne, nie uzyskuje z niej żadnych natychmiastowych korzyści finansowych. Staje się ona odroczonym zapisem księgowym rozliczanym z przyszłym dochodem podlegającym opodatkowaniu w Kanadzie, który może nie zostać osiągnięty w przewidywanej wysokości lub w przewidywanym terminie. Źródło: Kanadyjska Agencja Podatkowa, wytyczne dotyczące ulgi podatkowej CT ITC

Większość zagranicznych firm rozpoczyna działalność w Kanadzie w formie oddziału, ponieważ jego założenie jest szybsze i tańsze. Taki wybór pozbawia je jednak najcenniejszej zalety kanadyjskiego systemu zachęt dla ekologicznej gospodarki. W przypadku projektu o wartości 50 mln CAD wartość czasowa kwoty 15 mln CAD, która jest zatrzymywana w ramach odroczonego kompensatu zamiast zostać wypłacona w pierwszym roku jako środki pieniężne, wpływa na wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) projektu, wypłaty dla inwestorów oraz harmonogram reinwestowania kapitału w kolejny projekt z zakresu czystej energii.

W niniejszym artykule omówiono szczegółowo oba rodzaje błędów. Następnie przedstawiono kwestię warstwy ulg prowincjonalnych, z której większość inwestorów zagranicznych nie korzysta, cztery decyzje dotyczące kwalifikowalności do ulgi ITC, które każda zagraniczna firma musi podjąć przed zainwestowaniem kapitału w Kanadzie, a także argumenty finansowe przemawiające za priorytetowym wejściem na rynek w latach 2025–2027.

1. Kanadyjskie ulgi podatkowe na rzecz czystej gospodarki: ile faktycznie wynosi każda ulga na technologie czyste

Kanadyjski federalny system zachęt na rzecz czystych technologii został stworzony w ramach budżetu na rok 2022 i 2023, a zmiany wprowadzono w jesiennym oświadczeniu gospodarczym z 2023 r. Źródło: Finance Canada Zawiera on pięć odrębnych ulg podatkowych z tytułu inwestycji w czystą gospodarkę. W każdym projekcie określającym zakres ulgi podatkowej z tytułu inwestycji (ITC) realizowanym dla podmiotów wchodzących po raz pierwszy na rynek kanadyjski, ulga z tytułu CCUS oraz warstwa SR&D pojawiają się jako zero w modelu wstępnym klienta. Nie są one jednak równe zero. Korekta modelu wykonalności ma istotne znaczenie.

Źródło	Oceń	Zakres objęty programem	Czy podlega zwrotowi?	Status
Centrum Technologii Czystych (ITC)	20–30%	Fotowoltaika, energia wiatrowa, magazynowanie energii w akumulatorach, energia geotermalna, ładowanie pojazdów elektrycznych, pompy ciepła	Tak	Zatwierdzenie królewskie 2024
Ulga podatkowa na czysty wodór	15–40%	Elektrolizery, sprężanie wodoru, magazynowanie i dystrybucja; SMR+CCS	Tak	Aktywne 2024
CCUS ITC	37,5–60%	Urządzenia do wychwytywania dwutlenku węgla, rurociągi do transportu CO₂, składowanie geologiczne	Tak	Aktywne od 2022 r.
Ulga podatkowa z tytułu czystej energii elektrycznej	15%	Wytwarzanie energii na skalę przemysłową bez emisji, przesył energii oraz magazynowanie energii na skalę sieciową	Tak	Proponowane
Badania i rozwój	15–35%	Wydatki na badania i rozwój, w tym wynagrodzenia, materiały i umowy z podmiotami zewnętrznymi	Częściowo	Założona

Ulga podatkowa z tytułu czystych technologii (ITC): kryteria kwalifikacyjne, wymagania dotyczące zatrudnienia i możliwość zwrotu

To właśnie mechanizm zwrotu środków odróżnia kanadyjskie ulgi podatkowe na inwestycje w czystą gospodarkę od amerykańskiej ustawy o ograniczeniu inflacji (IRA) w odniesieniu do zagranicznych deweloperów. Zgodnie z IRA ulga podatkowa na inwestycje jest zasadniczo bezzwrotna. Aby z niej skorzystać, firma musi podlegać obowiązkowi podatkowemu na szczeblu federalnym w USA. Wielu zagranicznych deweloperów w początkowych latach działalności w Stanach Zjednoczonych takiego obowiązku nie ma. Kanadyjski ulga podatkowa z tytułu inwestycji w czyste technologie (ITC) jest w 100% zwrotna dla podmiotów gospodarczych podlegających opodatkowaniu w Kanadzie. Kanadyjska Agencja Podatkowa (Canada Revenue Agency) wypłaca ulgę w formie gotówki, niezależnie od tego, czy firma ma w danym roku zobowiązania podatkowe w Kanadzie. Źródło: Ministerstwo Finansów Kanady, budżet na rok 2023

Wymogi dotyczące zatrudnienia mają zastosowanie do wszystkich pracowników zatrudnionych przy budowie, montażu i uruchomieniu kwalifikujących się obiektów wykorzystujących czyste technologie. Jeśli warunki te nie zostaną spełnione, stawka obniża się z 30% do 20%. Wymogów dotyczących wynagrodzenia rynkowego i praktyk zawodowych nie można spełnić z mocą wsteczną. Źródło: Ministerstwo Finansów Kanady, wytyczne techniczne do budżetu na rok 2023

Harmonogram stopniowego wycofywania ulgi jest określony ustawowo. Aktywa oddane do użytku w okresie od 28 marca 2023 r. do 31 grudnia 2033 r. kwalifikują się do ulgi w wysokości 30%. Stawka ta spada do 15% w przypadku nieruchomości oddanych do użytku w 2034 r. Od 2035 r. ulga nie przysługuje. Źródło: Ministerstwo Finansów Kanady, budżet na rok 2023 Projekt, który osiągnie komercyjną eksploatację do grudnia 2033 r., kwalifikuje się do ulgi w wysokości 30%. Ten sam projekt, który osiągnie komercyjną eksploatację w 2034 r., kwalifikuje się do ulgi w wysokości 15%. Przy kwalifikowanej inwestycji kapitałowej w wysokości 80 mln CAD różnica ta wynosi 12 mln CAD w gotówce.

Do kwalifikujących się aktywów w zakresie czystych technologii zaliczają się: fotowoltaika, lądowe i morskie elektrownie wiatrowe, magazyny energii w postaci akumulatorów, systemy energii geotermalnej, pojazdy bezemisyjne do użytku na terenie zakładu, infrastruktura ładowania pojazdów elektrycznych oraz kwalifikujące się systemy czystego ogrzewania. Zgodnie z poprawkami zatwierdzonymi w jesiennym oświadczeniu gospodarczym z 2023 r. do kwalifikujących się aktywów zaliczają się również systemy kogeneracyjne wykorzystujące biomasę odpadową do wytwarzania energii elektrycznej i cieplnej. Należy pamiętać, że ITC nie zastępuje ulg z tytułu przyspieszonej amortyzacji — nieamortyzowany koszt kapitałowy kwalifikowanego majątku jest pomniejszany o kwotę ITC, o którą się ubiegamy. Firmy kwalifikujące się do ITC w zakresie czystych technologii powinny uwzględnić tę zależność w swoim planowaniu finansowym od pierwszego dnia.

Program ulg podatkowych na czysty wodór (ITC): Poziomy intensywności emisji dwutlenku węgla i produkcja wodoru

Ulga podatkowa z tytułu czystego wodoru (ITC) stanowi najkorzystniejszy kredyt w ramach programu dla odpowiednich projektów, sięgając 40% w przypadku najczystszych metod produkcji. Stawka ta zależy od intensywności emisji dwutlenku węgla w całym cyklu życia wytworzonego wodoru, weryfikowanej przez niezależnego inżyniera zgodnie z metodologią zatwierdzoną przez Natural Resources Canada oraz zarządzanej wspólnie przez CRA i NRCan. Źródło: Natural Resources Canada

Intensywność emisji dwutlenku węgla w całym cyklu życia (kg ekwiwalentu CO₂ na kg wodoru)	Stawka ITC	Ścieżka praktyczna
poniżej 0,75 kg ekwiwalentu CO₂ na kilogram wodoru	40%	Elektroliza z wykorzystaniem energii elektrycznej z sieci o niemal zerowej emisji dwutlenku węgla (Quebec, Kolumbia Brytyjska)
od 0,75 do 2,0 kg ekwiwalentu CO₂ na kilogram wodoru	25%	Elektroliza z wykorzystaniem energii z sieci niskoemisyjnej lub małych reaktorów jądrowych (SMR) z częściowym wychwytywaniem i sekwestracją dwutlenku węgla (CCS)
od 2,0 do 4,0 kg ekwiwalentu CO₂ na kilogram wodoru	15%	SMR z CCS przy standardowych współczynnikach wychwytywania
Powyżej 4,0 kg ekwiwalentu CO₂ na kilogram wodoru	Nie spełnia warunków	Nieprzerwane reforming gazu ziemnego lub zgazowanie węgla

Europejska firma energetyczna, która rozważa budowę zakładu eksportującego ekologiczny wodór zasilanego energią elektryczną dostarczaną przez Hydro-Québec, działa na najwyższym poziomie. Około 98% mocy wytwórczej Hydro-Québec pochodzi z elektrowni wodnych. Źródło: Hydro-Québec Elektroliza zasilana z tej sieci pozwala uzyskać wodór znacznie poniżej progu 0,75 kg CO₂e/kg H₂. 40-procentowa ulga podatkowa ITC na czysty wodór dotyczy kwalifikowanych kosztów kapitałowych elektrolizerów oraz powiązanego sprzętu do sprężania i magazynowania energii, przed zastosowaniem jakichkolwiek dodatkowych ulg prowincjonalnych. Oznacza to zwrot 40 centów w gotówce za każdego dolara kwalifikowanego kapitału. Certyfikacja intensywności emisji dwutlenku węgla trwa od sześciu do dziewięciu miesięcy i musi rozpocząć się równolegle z opracowywaniem szczegółowego projektu, a nie po jego zakończeniu.

CCUS ITC: Kredyty za wychwytywanie, wykorzystanie i składowanie dwutlenku węgla

Ulga podatkowa CCUS obejmuje urządzenia do wychwytywania dwutlenku węgla, infrastrukturę transportową CO₂ oraz dedykowane składowiska geologiczne. Stawki wynoszą 60% dla urządzeń do bezpośredniego wychwytywania z powietrza (DAC), 50% dla wszystkich pozostałych przemysłowych urządzeń do wychwytywania oraz 37,5% dla infrastruktury służącej do transportu, wykorzystania i składowania CO₂. Źródło: Finance Canada, budżet na rok 2022 Większość przemysłowych projektów CCUS w Albercie wykorzystuje wychwytywanie ze źródeł punktowych zamiast DAC, dlatego kwalifikują się one do 50% ulgi na urządzenia do wychwytywania oraz 37,5% na transport i składowanie.

Alberta dysponuje rozbudowaną infrastrukturą do wychwytywania i składowania dwutlenku węgla w porównaniu z innymi prowincjami Kanady, a ponadto posiada funkcjonujący rynek uprawnień do emisji w ramach rozporządzenia TIER. Źródło: Rząd Alberty, rozporządzenie TIER Federalne ulgi podatkowe CCUS ITC i kredyty TIER w Albercie można łączyć. Podmioty realizujące projekty związane z dekarbonizacją przemysłu w Albercie powinny od samego początku uwzględniać oba instrumenty w swoich modelach. Stawki ulg CCUS ITC zostaną obniżone od 2031 r. i będą dostępne do 2040 r., co daje podmiotom realizującym projekty dłuższy okres na inwestycje niż w przypadku ulg podatkowych na czyste technologie.

Ulga podatkowa z tytułu produkcji czystych technologii (ITC): produkcja w oparciu o minerały krytyczne i technologie bezemisyjne

Ulga podatkowa z tytułu produkcji czystych technologii (CTM ITC) jest najmniej uwzględnianą ulgą w kanadyjskim systemie ulg podatkowych na rzecz czystej gospodarki, a w przypadku odpowiedniego rodzaju projektów – jedną z najkorzystniejszych. Większość modeli dotyczących inwestycji zagranicznych nie uwzględnia tej ulgi.

Ulga podatkowa z tytułu inwestycji w produkcję czystych technologii zapewnia zwrotną ulgę podatkową w wysokości 30% kosztów kapitałowych maszyn i urządzeń wykorzystywanych do produkcji czystych technologii oraz do wydobycia i przetwarzania minerałów o znaczeniu krytycznym. Działania kwalifikujące się do ulgi obejmują produkcję technologii bezemisyjnych — w tym paneli słonecznych, turbin wiatrowych, ogniw akumulatorowych, elektrolizerów i komponentów jądrowych — a także produkcję i przetwarzanie czystych technologii, wydobycie i przetwarzanie minerałów o znaczeniu krytycznym oraz przetwarzanie lub recykling materiałów kwalifikujących się do ulgi.

W kanadyjskiej strategii dotyczącej minerałów o znaczeniu krytycznym wskazano minerały priorytetowe, w tym lit, kobalt, nikiel, miedź, grafit, pierwiastki ziem rzadkich, antymon, ind i skand. Maszyny i urządzenia wykorzystywane do wydobycia i przetwarzania minerałów o znaczeniu krytycznym lub do przetwarzania i recyklingu tych materiałów kwalifikują się do ulgi podatkowej ITC w wysokości 30% z tytułu produkcji czystych technologii. Źródło: Natural Resources Canada, Strategia dotycząca minerałów krytycznych

Ulga CTM ITC ma zastosowanie do środków trwałych nabytych i gotowych do użytkowania od 1 stycznia 2024 r. i stanowi odrębny instrument w stosunku do ulgi CT ITC, charakteryzujący się innym harmonogramem stopniowego wycofywania. Ulga przysługuje na sprzęt wykorzystywany do produkcji kwalifikujących się towarów; nie obejmuje ona natomiast kosztów wyprodukowanych towarów.

Ulga podatkowa z tytułu czystej energii elektrycznej (ITC): Kwalifikowalność projektów na skalę przemysłową oraz podmiotów zwolnionych z podatku

Proponowana ulga podatkowa w wysokości 15% z tytułu inwestycji w czystą energię elektryczną obejmuje wytwarzanie energii elektrycznej na skalę przemysłową z bezemisyjnych źródeł — energii wiatrowej, słonecznej, wodnej, jądrowej, falowej i pływów morskich — oraz wytwarzanie energii z gazu ziemnego przy zachowaniu określonych progów intensywności emisji. Do ulgi podatkowej z tytułu inwestycji w czystą energię elektryczną kwalifikują się również stacjonarne systemy magazynowania energii elektrycznej, które nie wykorzystują paliw kopalnych, oraz międzyprowincjonalna infrastruktura przesyłowa.

Kwalifikujący się realizatorzy projektów mogą ubiegać się o ulgę podatkową z tytułu czystej energii elektrycznej (ITC) w odniesieniu do aktywów oddanych do użytku od budżetu na rok 2024. Źródło: Ministerstwo Finansów Kanady, budżet na rok 2023

Kluczowa cecha strukturalna odróżnia ulgę podatkową z tytułu czystej energii elektrycznej (ITC) od innych ulg ITC związanych z czystą gospodarką: podmioty zwolnione z podatku — w tym korporacje państwowe i miejskie przedsiębiorstwa energetyczne — mogą ubiegać się o ulgę ITC z tytułu czystej energii elektrycznej na równi z podlegającymi opodatkowaniu kanadyjskimi spółkami. Dla zagranicznych prywatnych deweloperów rozważających joint venture z kanadyjskimi przedsiębiorstwami użyteczności publicznej to rozróżnienie ma znaczenie dla struktury alokacji ulgi ITC w ramach projektu. Ramy podatkowe dotyczące inwestycji w czyste technologie i czystą energię elektryczną łącznie pokrywają koszty kapitałowe aktywów wytwórczych, systemów magazynowania oraz łączącej je infrastruktury przesyłowej. Zagraniczny deweloper prowadzący działalność zarówno w zakresie wytwarzania, jak i magazynowania energii elektrycznej powinien określić, które elementy kwalifikują się do ulgi podatkowej z tytułu inwestycji w czyste technologie (CT ITC), a które do ulgi podatkowej z tytułu inwestycji w czystą energię elektryczną (ITC) — te dwa instrumenty mają różne zasady kwalifikowalności i różne harmonogramy wycofywania.

SR&D: modułowa warstwa, która ma zastosowanie w większości projektów z zakresu zaawansowanych technologii

Program SR&D obejmuje wydatki na badania i rozwój, w tym wynagrodzenia, materiały oraz umowy z podmiotami zewnętrznymi. Federalna stawka SR&D dla prywatnych spółek kontrolowanych przez podmioty kanadyjskie wynosi 35%. W przypadku pozostałych spółek wynosi ona 15%. Źródło: Kanadyjska Agencja Podatkowa W przypadku projektów dotyczących czystej energii, zawierających kwalifikujące się elementy rozwoju technologii, ulgi SR&D mają zastosowanie do innych kategorii wydatków niż te objęte ulgą ITC i są nakładane na nie. Definicja kwalifikowalnych badań i rozwoju według CRA obejmuje rozwój systemów sterowania, testy integracji z siecią oraz nowatorskie zastosowanie istniejącej technologii w nowych warunkach. Projekt typu „solar-plus-storage” z własnym systemem zarządzania energią kwalifikuje się do ulgi. Projekt wykorzystujący gotowe komponenty i standardową instalację prawie na pewno się nie kwalifikuje. Rozróżnienie to dokonuje się na etapie określania zakresu projektu, a nie przy składaniu wniosku. Większość inwestorów zagranicznych nigdy nie zadaje tego pytania.

2. Same federalne ulgi podatkowe na rzecz czystej gospodarki nie stanowią górnej granicy

Program CT ITC, program ITC dotyczący czystego wodoru oraz program SR&D funkcjonują na szczeblu federalnym i są dostępne dla każdej kwalifikującej się kanadyjskiej spółki, niezależnie od prowincji. Na tym kończy się większość analiz wykonalności przeprowadzanych przez inwestorów zagranicznych na początkowym etapie.

Zachęty prowincjonalne stanowią dodatkowy element finansowy. W wstępnych modelach wykonalności, które analizujemy od zagranicznych deweloperów, dotacja prowincjonalna i federalny ulga podatkowa z tytułu inwestycji w technologie informacyjne (CT ITC) są niemal zawsze przedstawiane jako dwie odrębne pozycje, które po prostu się sumują. Nie jest to jednak tak proste. Dotacja proporcjonalnie zmniejsza podstawę obliczeniową ulgi ITC. Łączna wartość netto tych zachęt jest nadal znacznie korzystniejsza niż sama ulga federalna, jednak wzajemne oddziaływanie tych elementów jest konsekwentnie zawyżane w modelach tworzonych bez udziału kanadyjskiego doradcy podatkowego na etapie opracowywania struktury projektu.

Reprezentatywny model finansowy: instalacje fotowoltaiczne z magazynowaniem energii w Quebecu

Poniższy model opiera się na przyjętych założeniach oraz opublikowanych stawkach podatku ITC pochodzących z budżetu Ministerstwa Finansów Kanady na rok 2023. Przedstawia on realistyczny scenariusz dla średniej wielkości projektu w zakresie czystej energii, a nie gwarantowany wynik.

Warstwa motywacyjna	Podstawa	Szacowana wartość	Uwagi
Federalna ulga podatkowa z tytułu inwestycji w technologie informatyczne (30%)	Kwalifikowane nakłady inwestycyjne w wysokości 46 mln CAD	13,8 mln CAD	Zwrotna płatność gotówkowa. Wymagania dotyczące robocizny spełnione.
Dotacja od Investissement Québec	Uzgodnione, w zależności od projektu	2,5–5 mln CAD	Dotacja proporcjonalnie zmniejsza podstawę ulgi ITC. Efekt netto pozostaje dodatni.
Badania i rozwój w zakresie kwalifikowanych działań badawczo-rozwojowych	Kwalifikowalne wydatki na badania i rozwój	0,5–1,2 mln CAD	Ma zastosowanie w przypadku, gdy projekt obejmuje badania i rozwój w zakresie integracji z siecią energetyczną lub sterowania systemami magazynowania energii.
Złożony zachętowy	Sieć po interakcji	16,8–20 mln CAD	Stawka efektywna: 36–43% kwalifikowanych kosztów inwestycyjnych.

Ten sam projekt, zrealizowany w formie działalności oddziałowej, niespełniający wymogów dotyczących zatrudnienia i bez udziału władz prowincji: ulga podatkowa CT ITC w wysokości 20%, bez możliwości zwrotu w pierwszym roku. Szacowany zwrot środków pieniężnych w pierwszym roku: zero. Szacowana odroczona ulga: 9,2 mln CAD, dostępna wyłącznie w przypadku osiągnięcia przez spółkę dochodu podlegającego opodatkowaniu w Kanadzie.

Różnica między tymi dwoma wynikami nie wynika z czynników rynkowych. Jest to decyzja o charakterze strukturalnym, podjęta w ciągu pierwszych 90 dni realizacji projektu.

3. Czyste technologie i czysta energia elektryczna: Ramy decyzyjne na szczeblu prowincji

W każdej prowincji dostępny jest federalny program ulg podatkowych na technologie czyste (CT ITC). Różnice dotyczą kosztów eksploatacji, dodatkowych ulg prowincjonalnych, harmonogramu przyłączenia do sieci oraz czynników, które najprawdopodobniej mogą obniżyć zwrot z inwestycji. Cztery wymienione poniżej prowincje skupiają większość zagranicznych inwestycji w czyste technologie napływających do Kanady.

Prowincja	Najskuteczniejszy mechanizm	Najbardziej odpowiedni typ projektu	Istotna przeszkoda dla inwestorów zagranicznych
Quebec	Federalna ulga podatkowa z tytułu inwestycji w technologie (CT ITC) w wysokości 30% + współinwestycja Investissement Québec + energia elektryczna dostarczana przez Hydro-Québec po cenie 0,038–0,063 CAD/kWh (taryfa L: 3,8 centów, taryfa M: 4,7–6,3 centów). Jeśli w modelu uwzględniono jedynie ulgę federalną, oznacza to, że zaniżono łączną wartość zachęt, a zawyżono koszty eksploatacyjne.	Elektroliza zielonego wodoru, wielkoskalowe instalacje słoneczne i systemy magazynowania energii, centra danych poszukujące umów na zakup zielonej energii (PPA), sieci ciepłownicze oparte na czystych źródłach energii	Wymogi językowe określone w ustawie nr 96 mają zastosowanie do dokumentacji służbowej, oprogramowania wewnętrznego oraz oznakowania od pierwszego dnia działalności. Inwestorzy europejscy nieustannie nie doceniają tego faktu. Nie jest to jednak powód, by rezygnować z działalności w Quebecu. Jest to raczej powód, by jeszcze przed zatrudnieniem pierwszego pracownika zatrudnić dwujęzycznego kierownika ds. kadr oraz prawnika specjalizującego się w prawie pracy posiadającego uprawnienia w Quebecu, a nie dopiero po pierwszej kontroli.
Kolumbia Brytyjska	Federalna ulga podatkowa z tytułu inwestycji w technologie (ITC) + dotacje kapitałowe z funduszu CleanBC Industry Fund + dochody z uprawnień do emisji dwutlenku węgla w Kolumbii Brytyjskiej. Kolumbia Brytyjska jest jedyną prowincją, w której jeden projekt może generować jednocześnie trzy źródła finansowania: zwrot gotówkowy z tytułu ulgi ITC, prowincjonalną dotację kapitałową oraz dochody z uprawnień do emisji dwutlenku węgla. Model pomijający którekolwiek z tych trzech źródeł zaniża wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) projektu.	Zielony wodór na eksport do regionu Pacyfiku, magazynowanie energii na skalę sieciową, komponenty do morskich elektrowni wiatrowych	Czas oczekiwania na przyłączenie do sieci w przypadku projektów na skalę przemysłową wydłużył się do 24–36 miesięcy, ponieważ liczba planowanych projektów rosła szybciej niż możliwości przetwarzania wniosków przez BC Hydro. Wniosek należy złożyć równolegle z wyborem lokalizacji, a nie po jego dokonaniu.
Alberta	Federalna ulga podatkowa z tytułu wychwytywania i sekwestracji dwutlenku węgla (CCUS) (37,5–60%) + kredyty węglowe TIER + zliberalizowany rynek energii elektrycznej. Łączny pakiet ulg federalnych i prowincjonalnych może sfinansować większość kosztów kapitałowych związanych z wychwytywaniem jeszcze przed trwałym sekwestrowaniem pierwszej tony CO₂. Oba instrumenty należy uwzględniać w modelu od samego początku.	Projekty związane z wychwytywaniem, składowaniem i wykorzystaniem dwutlenku węgla (CCUS), wielkoskalowe instalacje słoneczne na zasadach rynkowych, dekarbonizacja przemysłu	Na zliberalizowanym rynku energii elektrycznej w Albercie wahania cen hurtowych mają charakter strukturalny. Prognozy przychodów wymagają przyjęcia szerszego przedziału wartości niż w przypadku umów PPA. Model powinien opierać się na historycznym poziomie cen minimalnych w Albercie, a nie na średniej.
Ontario	Federalny program CT ITC + zakupy magazynowania energii w ramach umów z IESO + łańcuch dostaw SMR w Darlington. Przychody wynikające z umów z IESO zapewniają pewny rynek zbytu, którego nie jest w stanie zagwarantować rynek wolnoobrotowy w Albercie. W przypadku projektów magazynowania energii wymagających finansowania projektowego Ontario jest obecnie jedyną prowincją oferującą opcję realizacji na dużą skalę w ramach umów.	Magazyny energii w skali sieciowej w ramach umów z IESO, technologia jądrowa i usługi	Okresy przetargowe dotyczące zakupu magazynów energii przez IESO oraz łańcucha dostaw małych reaktorów jądrowych (SMR) w Darlington są ograniczone czasowo. Po rozstrzygnięciu przetargów przewaga wynikająca z bycia pierwszym na rynku zanika. Ontario nagradza firmy, które podejmują działania przed zamknięciem przetargu, a nie po jego zakończeniu.

O przewadze Quebecu pod względem kosztów energii elektrycznej

Różnica w taryfach za energię elektryczną między rynkiem przemysłowym w Quebecu a rynkami europejskimi nie jest znikoma. Duzi odbiorcy przemysłowi w Niemczech płacą za energię elektryczną około 0,15–0,22 euro za kWh. Źródło: Eurostat, ceny energii elektrycznej dla odbiorców przemysłowych Taryfa L firmy Hydro-Québec dla dużych odbiorców przemysłowych ma opublikowaną stawkę za energię w wysokości 0,038 CAD za kWh od kwietnia 2026 r., co stanowi najniższą stawkę spośród wszystkich głównych prowincji Kanady. Źródło: Hydro-Québec, cennik taryfy Rate L, stawki za energię elektryczną w 2026 r. Przy obecnych kursach walutowych niemiecka stawka za energię elektryczną dla przemysłu, wynosząca około 0,19 EUR za kWh, jest ponad sześciokrotnie wyższa od opublikowanej stawki za energię w taryfie Rate L w Quebecu. W ciągu 20-letniego okresu eksploatacji projektu różnica ta przekłada się na strukturalną przewagę kosztową, której żadna europejska jurysdykcja nie jest w stanie powielić.

Jeśli połączymy korzystne koszty energii elektrycznej w Quebecu z 40-procentową ulgą podatkową na czysty wodór (ITC) oraz bezpośrednim dostępem do portów dla europejskich odbiorców w ramach umowy CETA, to Quebec staje się dla europejskiego odbiorcy najbardziej konkurencyjną pod względem kosztów lokalizacją produkcji ekologicznego wodoru w grupie G7.

Ta przewaga kosztowa nie ogranicza się wyłącznie do wodoru. Każdy energochłonny proces oparty na czystych technologiach — od przetwarzania minerałów o kluczowym znaczeniu po produkcję elektrochemiczną — czerpie korzyści z tej samej różnicy w kosztach energii elektrycznej. Sposób konstrukcji federalnej ulgi podatkowej z tytułu inwestycji oraz ukształtowanie geograficzne rynku energii elektrycznej w Kanadzie współgrają ze sobą w sposób, który nie jest przypadkowy: prowincje o najniższych kosztach energii elektrycznej dla przemysłu — Quebec i Kolumbia Brytyjska — są jednocześnie prowincjami, w których elektroliza ekologicznego wodoru kwalifikuje się do 40-procentowej ulgi podatkowej z tytułu inwestycji w czysty wodór.

4. Cztery decyzje ITC dotyczące uprawnień, które decydują o wysokości Twojego rzeczywistego zwrotu

Zagraniczni inwestorzy z branży czystej energii popełniają te same błędy strukturalne na różnych rynkach i w przypadku różnych rodzajów projektów. Każdemu z nich można zapobiec, stosując odpowiednią kolejność działań. Te cztery decyzje należy podjąć przed podpisaniem jakichkolwiek umów.

1. Oddział czy spółka zależna?

Działalność oddziału nie kwalifikuje się do zwrotnego ulgi podatkowej z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych (CT ITC). Mechanizm zwrotu ma zastosowanie do podmiotów podlegających opodatkowaniu w Kanadzie. W latach, w których oddział generuje straty operacyjne, ulga kumuluje się jako odroczone rozliczenie, a nie jest wypłacana w gotówce. Należy założyć spółkę zależną w Kanadzie, w której posiada się 100% udziałów, przed nabyciem pierwszego kwalifikującego się składnika aktywów.

Zasada: Należy utworzyć podmiot przed nabyciem pierwszego kwalifikującego się składnika aktywów. Po podpisaniu umowy projektowej i skompletowaniu zespołu koszt przekształcenia oddziału w spółkę zależną rutynowo przewyższa koszt usług doradczych, które zapobiegłyby błędowi już w pierwszym miesiącu.

2. W jakiej prowincji i kiedy nawiązaliście współpracę z prowincjonalną agencją inwestycyjną?

Przed wyborem lokalizacji należy wybrać prowincję. Pakiety zachęt prowincjonalnych, taryfy za energię elektryczną, warunki uzyskiwania pozwoleń oraz harmonogramy przyłączeń do sieci różnią się znacznie w poszczególnych czterech prowincjach. Należy skontaktować się z odpowiednią agencją prowincjonalną (Investissement Québec, program CleanBC w Kolumbii Brytyjskiej, Invest Ontario) przed podjęciem decyzji o wyborze lokalizacji, a nie po jej podjęciu.

Zasada: Wybór prowincji poprzedza wybór lokalizacji. Współpraca z agencjami prowincjonalnymi przebiega równolegle z pracami nad strukturą korporacyjną, a nie po zapewnieniu kontroli nad lokalizacją.

3. Czy przed zawarciem pierwszej umowy o roboty budowlane wprowadzono już system zapewnienia zgodności z obowiązującymi stawkami wynagrodzenia?

Należy ustalić stawki wynagrodzenia obowiązujące dla każdej kategorii zawodowej związanej z budową, montażem i uruchomieniem kwalifikującej się nieruchomości. Stawki te należy zaczerpnąć z odpowiednich prowincjonalnych lub terytorialnych tabel wynagrodzeń przed ogłoszeniem przetargów. Należy stworzyć system rejestracji godzin praktyk zawodowych, który pozwoli na sporządzenie dokumentacji wymaganej przez CRA. Prace te trwają od czterech do ośmiu tygodni.

Zasada: Dokumentacja dotycząca zgodności z przepisami płacowymi musi być tworzona na bieżąco od pierwszego dnia budowy. Próba jej odtworzenia podczas kontroli CRA nie jest realną opcją.

4. Czy przed nabyciem pierwszego kwalifikującego się składnika aktywów wyznaczono osobę uprawnioną do sporządzania zeznań podatkowych w ramach programu ITC, zarejestrowaną w CRA?

Wnioski o zwrot podatku ITC podlegają kontroli ze strony CRA. Kanadyjska Agencja Podatkowa wymaga dokumentacji sporządzonej w momencie poniesienia kwalifikowanych wydatków, a nie w momencie składania wniosku. System zapewnienia zgodności podatkowej wdrożony dwanaście miesięcy po rozpoczęciu projektu nie spełnia wymogu aktualności. Należy powołać specjalistę posiadającego doświadczenie w zakresie zwrotu podatku ITC do zespołu projektowego od samego początku.

5. Program inwestycyjny „Clean Economy” na rok 2026 oraz czynniki ryzyka, które należy uwzględnić w modelu

Argumenty finansowe przemawiające za uznaniem lat 2025–2027 za optymalny okres na rozpoczęcie działań mają charakter czysto matematyczny, a nie oparty na przekonaniach. Wynikają one bezpośrednio z harmonogramu stopniowego wycofywania opublikowanego w budżecie Kanady na rok 2023.

30% w latach 2023–2033

15% 2034

0% od 2035 r.

Aby kwalifikować się do ulgi według stawki obowiązującej w danym roku, aktywa muszą zostać oddane do użytku w tym samym roku. W przypadku większości projektów dotyczących technologii czystych na skalę przemysłową w Kanadzie od momentu utworzenia struktury korporacyjnej do rozpoczęcia działalności komercyjnej mija od 18 do 24 miesięcy, o ile kluczowe etapy prac są realizowane równolegle. Firma, która rozpocznie proces rejestracji pod koniec 2027 roku, naraża się na realne ryzyko utraty możliwości skorzystania z pełnej stawki ulgi, zwłaszcza w prowincjach, gdzie czas oczekiwania na przyłączenie do sieci wynosi od 24 do 36 miesięcy.

W przypadku kwalifikowanej inwestycji kapitałowej o wartości 100 mln CAD skorzystanie ze stawki 15% zamiast 30% oznacza utratę 15 mln CAD. Taki jest koszt opóźnienia w podjęciu decyzji.

Kanadyjskie ramy gospodarki niskoemisyjnej opierają się na celu osiągnięcia zerowego bilansu emisji netto do 2050 r., a system zachęt ITC został skonstruowany tak, aby większość kwalifikujących się inwestycji została zrealizowana przed 2034 r. Okres, w którym można uzyskać maksymalną wartość zachęt, jest ściśle określony i ograniczony.

Rejestr ryzyka

[Niski] Ciągłość polityki

Kanadyjskie ulgi podatkowe na technologie ekologiczne są zapisane w przepisach wraz z określonymi harmonogramami stopniowego wycofywania. Zmiany z mocą wsteczną dotyczące ulg na aktywa już oddane do użytku są w przeszłości rzadkością. Scenariusz bazowy zakłada utrzymanie obecnych ram prawnych do 2033 roku. Ostrożny model inwestycyjny uwzględnia scenariusz awaryjny, w którym proces wycofywania ulg przyspiesza o jeden rok.

[Wysokie] Opóźnienia w podłączeniu do sieci

W prowincjach Alberta i Ontario czas oczekiwania na przyłączenie do sieci w przypadku projektów na skalę przemysłową wydłużył się do 18–36 miesięcy, ponieważ liczba planowanych projektów rosła szybciej niż możliwości operatorów sieci. Wnioski o przyłączenie do sieci należy składać równolegle z pracami nad strukturą organizacyjną i wyborem lokalizacji, a nie kolejno. Jest to najczęstsza przyczyna utraty możliwości skorzystania z preferencyjnej stawki.

[Średni] Harmonogramy ocen oddziaływania na środowisko

Projekty podlegające federalnej ustawie o ocenie oddziaływania na środowisko muszą liczyć się z czasem trwania postępowania wynoszącym od 24 do 48 miesięcy. Tam, gdzie jest to technicznie możliwe, należy tak zaplanować projekty, aby nie przekraczały one federalnych progów wymagających oceny i były realizowane w ramach procedur prowincjonalnych, które w Kolumbii Brytyjskiej, Albercie i Ontario przebiegają znacznie szybciej.

[Średnia] Ekspozycja walutowa

Ceny urządzeń energetycznych opartych na czystych technologiach są często podawane w dolarach amerykańskich (USD) lub euro (EUR). Świadczenia w ramach programu ITC są wyrażone w dolarach kanadyjskich (CAD). Umocnienie się kursu CAD powoduje spadek efektywnej wartości walutowej otrzymanych środków. Głównym środkiem ograniczającym to ryzyko jest naturalne zabezpieczenie poprzez umowy PPA lub umowy odbioru energii denominowane w CAD.

[Średni] Różnice w strukturze odbioru według prowincji

W Kanadzie nie istnieją krajowe ramy dotyczące zakupu ekologicznej energii elektrycznej. Prowincja Alberta oferuje rynek wolnego obrotu charakteryzujący się strukturalną zmiennością cen. Prowincje Quebec i Ontario oferują długoterminowe struktury kontraktowe, które lepiej sprzyjają finansowaniu projektów. Przed podjęciem decyzji o wyborze prowincji należy dopasować strukturę odbioru energii do wymagań finansowych projektu.

[Niski] Brak dokumentacji ITC

Najczęstszą przyczyną obniżenia kwoty ulgi podatkowej z tytułu kosztów inwestycji w Connecticut (CT ITC) podczas kontroli przeprowadzanej przez CRA jest brak wystarczającej dokumentacji sporządzonej w odpowiednim czasie, a nie brak spełnienia merytorycznych warunków kwalifikowalności. Przed nabyciem pierwszego kwalifikującego się składnika majątku należy zatrudnić księgowego zarejestrowanego w CRA, posiadającego doświadczenie w zakresie ulgi CT ITC.

6. Najczęściej zadawane pytania: Czysty wodór, produkcja w oparciu o czyste technologie oraz uprawnienia do ulgi podatkowej ITC dla inwestorów zagranicznych

Każda odpowiedź stanowi kompletną całość i ma na celu bezpośrednie odniesienie się do pytania sformułowanego w sposób, w jaki zadałby je decydent.

  Skontaktuj się z ALTIOS

Najlepszym momentem na opracowanie struktury inwestycji w kanadyjskie technologie czyste jest okres przed podpisaniem pierwszej umowy ramowej. Każdy z następujących czynników – uruchomienie oddziału, niedotrzymanie warunków dotyczących wynagrodzeń czy opóźnienie we złożeniu wniosku o przyłączenie do sieci – może być osobno uwzględniony w kalkulacji zwrotu. Jednak ich łączny wpływ może spowodować spadek zwrotu gotówkowego w pierwszym roku realizacji projektu o wartości 100 mln CAD z 30 mln CAD do zera. ALTIOS wspiera zagraniczne firmy w wejściu na kanadyjski rynek czystej energii w prowincjach Quebec, Kolumbia Brytyjska, Alberta i Ontario.