Externes Wachstum ist eine der schnellsten Möglichkeiten für KMU, ihr Geschäft auszubauen und ihre Aktivitäten (Aktivitäten, Dienstleistungen, Kunden) im Ausland zu erweitern. Ein Fusions- und Übernahmeprozess ist jedoch mit vielen Herausforderungen verbunden, insbesondere in einem internationalen Kontext.
5 Voraussetzungen sind entscheidend, bevor Sie Ihre M&A in Deutschland beginnen.
1. Integrieren Sie externes Wachstum in Ihre Entwicklungsstrategie
/ Externes vs. Organisches Wachstum: Bestimmen Sie den besten Weg zum Eintritt in ein neues Land, einen neuen Markt. Externe Wachstumsstrategien (M&A oder strategische Allianzen) können in den meisten Fällen schneller sein, aber eine Vorabanalyse ist unerlässlich, bevor ein vollständiger Prozess eingeleitet wird. Sie kann zu Wertverlusten führen, wenn sie nicht korrekt durchgeführt wird.
/ Überprüfen Sie Ihre Finanzierungskapazität (Höhe des Unternehmenswertes), um die Größe des anzustrebenden Ziels zu ermitteln.
2. Ernennung eines Projektleiters
/ Benennen Sie einen Projektmanager innerhalb Ihres Unternehmens, der als Bindeglied zwischen allen an der M&A beteiligten Parteien (Berater, Zielunternehmen, Banken usw.) fungiert.
/ Legen Sie je nach Größe des Projekts die Zuständigkeiten der einzelnen am Projekt beteiligten Personen fest.
In Deutschland: Es kann einige Zeit dauern, bis man ein erstes Feedback von den deutschen Zielpersonen erhält, aber sobald das Interesse einer Zielperson bestätigt wurde, ist es wichtig, reaktiv zu sein.
3. Definieren Sie das ideale Ziel
/ Definieren Sie die Unternehmensgröße (Mitarbeiter, Umsatz/EBITDA, Bilanz.)
/ Definieren Sie die Tätigkeit / Dienstleistungen / Produkte / Sektoren / Kunden
/ Legen Sie den geografischen Geltungsbereich fest (Region, Land)
/ Definieren Sie die anderen Kriterien (Art der Eigentümerschaft, Art des Erwerbs, Art der Kunden, Managementteam usw.)
4. Anpassung an kulturelle Unterschiede
/ Kontaktaufnahme mit den potenziellen Zielunternehmen: Die erste Annäherung an eine M&A ist immer kompliziert, da wir nicht wissen, ob die Zielunternehmen bereit sind, ihre Unternehmen zu verkaufen, oder ob sie bereit sind, Informationen zu teilen. Es geht darum, eine Gelegenheit zu schaffen. Jeder Ansatz muss an die kulturellen Besonderheiten angepasst werden, um die Chancen zu maximieren, die Tür zu öffnen und Informationen zu erhalten.
In Deutschland: Unsere Teams vor Ort gehen direkt telefonisch auf die Zielpersonen zu und organisieren ein erstes Treffen auf Deutsch, um Ihr Unternehmen und Ihre Ziele sowie die der Zielpersonen zu besprechen. Die erste Annäherung auf Deutsch erlaubt es, die Gesprächspartner ein wenig zu beruhigen und einen ersten flüssigen Austausch zu ermöglichen.
/ Verhandlungsphase und M&A : Die Anpassung an kulturelle Unterschiede ist von entscheidender Bedeutung: Halten Sie die Tagesordnung/den Kalender ein, kommunizieren Sie klar und deutlich, überstürzen Sie nichts und teilen Sie eventuelle Änderungen im Voraus mit.
Vor allem in Deutschland: Ihre Präsentationen und Argumente müssen eindeutig sein. fundiert, kurz, direkt auf den Punkt, lehrreich und technisch im Austausch. Die Beziehung beschränkt sich nicht auf Treffen: Halten Sie sich an den Zeitplan, und wenn Sie ein Treffen oder einen Anruf absagen oder verschieben müssen, informieren Sie Ihren Gesprächspartner rechtzeitig und vereinbaren Sie einen neuen Termin.
/ Bei der Integration nach dem Abschluss: Stellen Sie einen Plan und einen Projektmanager ein, um die Integration ordnungsgemäß durchzuführen. Entscheiden Sie sich für ein neues Branding (je nach Markt), entscheiden Sie sich für die gemeinsame Nutzung von Tools (IT, Finanzen, HR usw.).
5. Legen Sie den Zeitplan fest und bereiten Sie Ihre Unterlagen vor
/ Definieren Sie die Planung der M&A für die wichtigsten Schritte: Dauer der einzelnen Schritte (2 Monate für das Screening, 2-3 Monate für die Annäherungsphase, 4 Monate für die Due Diligence usw.). Es ist zwingend erforderlich, strukturiert zu sein und zu planen.
/ Passen Sie sich der Agenda/dem Zeitplan des jeweiligen Zielunternehmens an (kann schneller als erwartet erfolgen, wenn sich das Zielunternehmen in einem aktiven Verkaufsprozess befindet, bzw. länger, wenn das Zielunternehmen zunächst nicht zum Verkauf bereit ist).
/ Ein M&A erfordert eine große Anzahl von Dokumenten. Sie müssen die folgenden Dokumente vorbereiten:
- Die Absichtserklärung (Letter of Intent - LOI): Ein Dokument, in dem eine Vereinbarung zwischen zwei oder mehreren Parteien umrissen wird, bevor die Vereinbarung abgeschlossen ist.
- Datenräume (Online-Datenraum): Die Durchführung eines Datenraumverfahrens erfordert die Sammlung vertraulicher Dokumente, auf die Dritte (Rechtsanwälte, Investmentbanken, Wirtschaftsprüfer usw.) während des Verfahrens leichter zugreifen können.
- Due-Diligence-Prüfung: der Prozess, durch den ein potenzieller Erwerber ein Zielunternehmen oder seine Vermögenswerte für eine Übernahme bewertet. Zu den relevanten Bereichen können die finanzielle, rechtliche, arbeitsrechtliche, steuerliche, IT-, Umwelt- und Markt-/Handelslage des Unternehmens gehören.
- Nach Abschluss der Due-Diligence-Prüfung können die Parteien einen endgültigen Vertrag aufsetzen, der je nach Struktur der Transaktion als "Fusionsvertrag", "Aktienkaufvertrag" oder "Kaufvertrag für Vermögenswerte" bezeichnet wird.
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