Kaufen Sie ein Unternehmen in den USA: Was Ihnen die Verkaufslisten nicht verraten

Die Vereinigten Staaten bleiben ein bevorzugter Markt für globale Unternehmen, die Wachstum, Diversifizierung und Innovation anstreben. Mit seiner Größe, seiner ausgereiften Infrastruktur und seiner breiten Verbraucherbasis bietet er Chancen, die nur wenige andere Märkte bieten können. Dies bringt jedoch auch Komplexität mit sich.

Für internationale Unternehmen, die ein Unternehmen in den USA kaufen möchten, ist eine Übernahme oft sinnvoller als eine Neugründung. Der Kauf eines etablierten Unternehmens bietet nicht nur einen unmittelbaren Marktzugang, sondern auch einen bestehenden Umsatz und eine Rentabilität, erfahrene Teams, Beziehungen zu Lieferanten und zum Ökosystem sowie eine betriebliche Infrastruktur (Immobilien), deren Aufbau aus eigener Kraft Jahre dauern würde.

Bei der Übernahme eines Unternehmens in den USA geht es jedoch nicht nur darum, ein attraktives Unternehmen zu finden, das über traditionelle Unternehmensmakler oder Marktplatzangebote zum Verkauf steht. Es bedarf eines disziplinierten Ansatzes: Man muss sich ein genaues Bild von der finanziellen Gesundheit des Unternehmens machen, die rechtlichen Rahmenbedingungen verstehen, die Kulturen aufeinander abstimmen, die Erwartungen der Interessengruppen managen, sich des Zeitplans bewusst sein und sicherstellen, dass Strategie und Ausführung vom ersten Tag an aufeinander abgestimmt sind.

Dieser Leitfaden richtet sich an Entscheidungsträger, die eine durchdachte Perspektive für die effektive Übernahme eines US-Unternehmens suchen. Er spiegelt unsere Erfahrung bei der Beratung internationaler Unternehmen in verschiedenen Branchen wider - und die Realität, die sich auf diesem Markt heute abspielt.

Der strategische Fall für die Übernahme von US-Unternehmen im Jahr 2025

Die Übernahme von Unternehmen ist zunehmend die bevorzugte Strategie für internationale Unternehmen, die in den US-Markt eintreten wollen, und die derzeitigen Bedingungen sprechen sogar noch mehr dafür.

Marktgrundlagen: Die USA sind mit einem BIP von über 28 Billionen Dollar und einer hoch entwickelten Verbraucher- und Industriebasis der größte Markt der Welt. Die Größe des Marktes belohnt Unternehmen, die ihre Präsenz und Glaubwürdigkeit eher durch Übernahmen als durch allmähliches organisches Wachstum steigern können.

Timing-Vorteile: Das derzeitige Umfeld ermutigt weiterhin gut positionierte internationale Investoren. Die öffentliche Politik unterstützt ausländische Direktinvestitionen aus Partnerländern. Viele alteingesessene US-Unternehmen bleiben in Familienbesitz und sind offen für Gespräche über Nachfolge und Wachstum. Konsolidierungstendenzen schaffen seltene Gelegenheiten in allen Sektoren, von der verarbeitenden Industrie bis hin zu Technologie und E-Commerce.

Operative Realität: Etablierte Unternehmen bieten unmittelbare Vorteile, die organisch nicht nachgebildet werden können: Kundenbeziehungen, betriebliche Systeme, Vertriebsnetze und eine Belegschaft mit lokalem Fachwissen. Diese gut etablierten Unternehmen verfügen häufig über einen nachgewiesenen Cashflow, skalierbare Abläufe und ein erhebliches Wachstumspotenzial, das den Zeit- und Kostenaufwand sowie das Risiko eines Neuaufbaus reduziert.

Strategische Einsicht: Durch unsere eigene Marktanalyse, unser Netzwerk und unser Wissen über die wichtigsten Sektoren haben wir festgestellt, dass viele attraktive mittelständische Unternehmen in Privat- oder Familienbesitz sind, die ihre Nachfolge noch nicht offiziell geregelt haben. Dies stellt eine große Chance für internationale Investoren dar, die ein Unternehmen mit etablierter Rentabilität und Marktposition kaufen möchten.

Eine Akquisition ist ein effektiver Weg zum Markteintritt und bietet gleichzeitig Schnelligkeit, Glaubwürdigkeit und strategische Ausrichtung. Es ist der effizienteste Weg, um eine nachhaltige Präsenz unter den US-Unternehmen aufzubauen.

Strategischer Rahmen: Jenseits traditioneller Kauf- und Verkaufsansätze

Der US-amerikanische Markt bietet enorme Möglichkeiten, aber keine zwei Geschäftsvorgänge sind gleich. Der Erfolg hängt davon ab, dass man mit einer klaren, maßgeschneiderten Strategie beginnt, die sich auf geschäftliche Grundlagen stützt und nicht auf Opportunismus.

Unsere Erfahrung zeigt drei strategische Muster bei erfolgreichen internationalen Unternehmen, die ein Unternehmen kaufen wollen:

Industrielle Logik vor Finanztechnik: Unternehmen, die eindeutige betriebliche Synergien definieren, schneiden durchweg besser ab als Unternehmen, die sich in erster Linie auf Finanzkennzahlen konzentrieren. Das verarbeitende Gewerbe und die Industriedienstleistungen erleben eine "Reshoring-Dividende", die zu erstklassigen Unternehmensbewertungen, aber auch zu nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen führt. In den Bereichen Technologiedienstleistungen und E-Commerce ist eine mehrfache Kompression zu beobachten, die dem richtigen Investor hervorragende Chancen bietet.

Kultur als Wettbewerbsvorteil: Unternehmen, die vom ersten Tag an in die kulturelle Integration investieren, behalten deutlich mehr Führungskräfte in Schlüsselpositionen als solche, die die Kultur erst nach dem Abschluss des Unternehmens berücksichtigen. Dies ist besonders wichtig, wenn man ein bestehendes Unternehmen mit gut etablierten Teams und Kundenbeziehungen kauft.

Strategische Kapitalplanung: Unternehmen, die Beziehungen zu US-Banken aufbauen und die Finanzierung über eine Plattform lange vor der Übernahme sicherstellen, schließen Geschäfte schneller und zu besseren Bedingungen ab als Unternehmen, die sich nur auf traditionelle Geschäftsmakler oder Marktplatzfinanzierung verlassen.

Eine durchdachte Akquisitionsstrategie berücksichtigt vier Schlüsseldimensionen: Umfang (erforderliche Fähigkeiten und Marktposition), Struktur (Eigentumsverhältnisse und Unternehmensführung), Kultur (Integration und Anpassung) und Kapitalstrategie (Finanzierungsstruktur, die Wachstum und Expansion unterstützt).

Bei ALTIOS legen wir großen Wert auf Flexibilität: Die besten Gelegenheiten liegen oft außerhalb des Marktes, erfordern eine kreative Strukturierung und erfordern Anpassungen auf dem Weg dorthin. Ein starrer Checklistenansatz funktioniert in der Praxis beim Kauf oder Verkauf von Unternehmen selten.

Das Ziel besteht nicht einfach darin, "ein Unternehmen zu kaufen", sondern ein Unternehmen zu erwerben, das strategisch, operativ und kulturell zu uns passt, und gleichzeitig eine Grundlage für langfristiges Wachstum in den USA zu schaffen.

Marktforschung: Das richtige Unternehmen zum Verkauf finden

Der größte Irrglaube bei der Übernahme von Unternehmen in den USA ist, dass die besten Möglichkeiten auf Marktplatzplattformen aufgelistet sind und darauf warten, gefunden zu werden. In Wirklichkeit stehen die wertvollsten Unternehmen nur selten im herkömmlichen Sinne über traditionelle Unternehmensmakler "zum Verkauf".

Viele mittelständische Unternehmen in den USA, insbesondere etablierte Unternehmen, die sich in Familienbesitz befinden oder von Gründern geführt werden, werben nicht für ihre Verfügbarkeit. Sie beauftragen vielleicht nie einen Makler oder treten offiziell in einen Marktprozess ein. Dennoch stellen diese Unternehmen oft die idealen Akquisitionsmöglichkeiten dar, die Ihren Kriterien entsprechen: starke Kundenbeziehungen, loyale Teams, nachgewiesene jährliche Umsatzströme und etablierte Marktpositionen.

Diese Unternehmen zeichnen sich häufig durch einen ausgezeichneten Cashflow und hohe Gewinnspannen aus und bieten den richtigen Käufern in verschiedenen Branchen - von der Fertigung über professionelle Dienstleistungen bis hin zu Technologie und Einzelhandel - seltene Chancen.

Unsere Analyse zeigt, dass außerbörsliche Unternehmensangebote durchweg bessere Bewertungen erzielen und höhere Erfolgsquoten bei der Due-Diligence-Prüfung aufweisen, vor allem weil kein Auktionsdruck besteht und mehr Zeit für die kulturelle Abstimmung zwischen den derzeitigen und den potenziellen neuen Eigentümern zur Verfügung steht.

Eine ausgefeilte Akquisitionsstrategie muss über die öffentliche Notierung hinausgehen:

Eigenes Market Mapping: Wir identifizieren Ziele auf der Grundlage der strategischen Eignung, nicht nur der Verfügbarkeit. Unser sektorspezifischer Ansatz verfolgt Unternehmen in allen Schlüsselindustrien, mit Beziehungsgeschichten und Nachfolgeindikatoren für skalierbare Unternehmen mit nachgewiesener Erfolgsbilanz.

Off-Market Engagement: Wir wenden uns an Unternehmenseigentümer, die nicht aktiv ein Unternehmen verkaufen, aber für das richtige Gespräch offen sein könnten, insbesondere wenn es um gemeinsame industrielle Ziele, das Erbe, Synergien und Wachstumspotenzial geht.

Beziehungsorientierter Prozess: US-Unternehmenseigentümer legen Wert auf Vertrauen und kulturelle Übereinstimmung. Der Prozess der Kontaktaufnahme mit einem privaten Eigentümer erfordert Geduld, Taktgefühl und Glaubwürdigkeit, die sich aus der lokalen Marktpräsenz und dem Verständnis für die Leistungsgeschichte des Unternehmens ergeben.

Unternehmen, die mit der Marktanalyse beginnen, lange bevor sie zu einer Transaktion bereit sind, haben wesentlich mehr Möglichkeiten, die strategische Eignung zu bewerten und zu erreichen, unabhängig davon, ob sie einen schlüsselfertigen Betrieb oder eine skalierbare Plattform für Wachstum und Expansion suchen.

Wir von ALTIOS unterstützen unsere Kunden durch den Aufbau umfassender eigener Pipelines und verlassen uns nicht auf Vermittler oder warten darauf, dass Geschäftsabschlüsse an die Öffentlichkeit gelangen. Dieser proaktive, beziehungsorientierte Ansatz gibt Käufern mehr Kontrolle über Zeitpunkt, Bedingungen und Wertschöpfung.

Exzellente Prozesse: Ein strategischer Ansatz für die Unternehmensakquisition

ALTIOS verfolgt bei der Akquisition von Unternehmen in den USA einen proaktiven, strukturierten Ansatz, den wir als "Jagdstrategie" bezeichnen. Dabei geht es darum, Gelegenheiten für Unternehmenskäufer zu schaffen, statt auf sie zu warten, und gleichzeitig Disziplin und Respekt für jede Phase von Unternehmenstransaktionen zu wahren.

Unser Ansatz unterscheidet sich von dem traditioneller Unternehmensmakler in drei wesentlichen Punkten: Proaktive Markterschließung (Schaffung von Chancen durch beziehungsorientierte Marktentwicklung), Planung der kulturellen Integration (Beginn der Integration während der Identifizierung des Zielunternehmens) und Antizipation von Vorschriften (Identifizierung von Wegen zur Einhaltung von Vorschriften während der frühen Due Diligence).

Der fünfstufige Beschaffungsprozess in den Vereinigten Staaten

Phase 1: Definition des strategischen Briefs (1 Woche) Definieren Sie die industriellen Ziele, den geografischen Umfang, die gewünschten Fähigkeiten, die Eigentümerstruktur und die Integrationsanforderungen. Unabhängig davon, ob es sich um eine Franchise-Gelegenheit, ein etabliertes Unternehmen oder einen gut eingeführten Betrieb handelt, schließen Unternehmen, die Zeit in eine umfassende Briefing-Entwicklung investieren, Akquisitionen schneller ab, da die Zielqualifikation präziser ist.

Phase 2: Marktbeobachtung und Zielidentifizierung (2-3 Monate) Einsatz eigener Datenbanken, Durchführung strategischer Eignungsprüfungen, Ermittlung von Nachfolgeindikatoren unter den Geschäftsinhabern und Beibehaltung einer umfassenden Perspektive. In dieser Phase werden verschiedene Branchen und Unternehmenstypen mit nachgewiesener Rentabilität und Wachstumspotenzial untersucht. Ein breit angelegter Ansatz ist unerlässlich, da sich viele attraktive Zielgruppen zunächst nicht melden werden.

Phase 3: Qualifizierung und strategische Ausrichtung (3-4 Monate) Priorisierung der Zielgruppen, Beginn der ersten Gespräche durch direkte Kontakte und Beziehungsnetzwerke, Entwicklung kultureller Bewertungen und Verfeinerung auf der Grundlage des tatsächlichen Interesses. Die Präsenz auf dem lokalen Markt ist hier von entscheidender Bedeutung - US-amerikanische Geschäftsinhaber reagieren eher auf beziehungsbasierte Ansätze als auf die traditionelle Ansprache auf dem Markt.

Phase 4: Strategische Projektentwicklung (3-6 Monate) Durchführung von Workshops zur strategischen Ausrichtung, Finanzanalyse, Entwicklung maßgeschneiderter Industrieprojekte, Festlegung von Integrationsrahmen und Erörterung der wichtigsten Parameter eines Geschäfts (NBO). Diese Phase ist von entscheidender Bedeutung, um sicherzustellen, dass beide Parteien sich über die Partnerschaft und das Wachstumspotenzial einig sind.

Phase 5: Due Diligence, Verhandlung und Integrationsstart (3-6 Monate) Umfassende Due Diligence, die alle Bereiche (Finanzen, Steuern, Recht, Handel usw.) abdeckt. Unser integrierter Ansatz verkürzt die Zeit für die Due Diligence, da die Bewertungen parallel erfolgen und alles von den jährlichen Einnahmen und Gewinnspannen bis hin zu den operativen Systemen und der Marktposition untersucht wird.

Bei diesem strategischen Ansatz geht es nicht darum, Marktangeboten hinterherzulaufen oder darauf zu reagieren, was zum Verkauf steht. Es geht um strategische Führung: das Finden, Qualifizieren und Sichern gut etablierter Unternehmen, die mit Ihren Zielen übereinstimmen und gleichzeitig nachhaltige Wettbewerbsvorteile auf dem US-Markt schaffen.

Strategische Ausführung: Regulatorischer, finanzieller und kultureller Erfolg

Der Erwerb eines US-Unternehmens erfordert die Beherrschung von drei entscheidenden Aspekten: Einhaltung von Vorschriften, strategische Finanzierung und kulturelle Integration. Kluge Unternehmenskäufer nutzen diese Anforderungen als Wettbewerbsvorteile und nicht als Hindernisse, wenn sie ein Unternehmen kaufen wollen.

Regulatorische Navigation als strategischer Vorteil

Das derzeitige regulatorische Umfeld begünstigt gut vorbereitete internationale Investoren, die ein Unternehmen in den USA kaufen wollen. Das Fast-Track-Pilotprogramm fürCFIUS-Prüfungen bietet gestraffte Verfahren, und obwohl die HSR-Anforderungen detailliert sind, zeigen sie den Aufsichtsbehörden eine strategische Logik auf.

Zu den wichtigsten Regulierungswegen gehören:

• Antitrust Review (HSR): Für Unternehmenstransaktionen über 126,4 Millionen Dollar, mit 30-tägiger Wartezeit und der Möglichkeit der vorzeitigen Beendigung
• Überprüfung ausländischer Investitionen (CFIUS): Nationale Sicherheitsüberprüfung, die das Engagement der USA bei der Marktentwicklung verdeutlichen kann
• Wertpapiere und Bankwesen: Offenlegungspflichten und aufsichtsrechtliche Genehmigungen für bestimmte Sektoren

Unternehmen, die bei der Identifizierung von Zielen einen Rechtsbeistand hinzuziehen, schließen die Prüfungen schneller und mit weniger Komplikationen ab, unabhängig von der Art des Unternehmens oder dem Branchenschwerpunkt.

Strategische Finanzierung und Kapitalstruktur

Wie Sie Ihre Akquisition finanzieren, bestimmt Ihre langfristige Wettbewerbsposition. Das derzeitige Umfeld in den USA bietet Vorteile: Regionale Banken suchen internationale Kunden, die Finanzierung durch den Verkäufer ist bei Unternehmensverkäufen im mittleren Marktsegment üblich, und reichlich privates Kapital sucht nach internationalen Wachstumsstorys.

Eine optimale Finanzierung umfasst in der Regel Folgendes:

• Betriebskapital: Revolvierende Kreditfazilitäten mit Betriebskennzahlen und grenzüberschreitender Integration, die für die Aufrechterhaltung des Cashflows während der Übergangsphase unerlässlich sind
• Wachstumskapital: Terminkredite, die auf strategische Meilensteine und Expansionspläne abgestimmt sind, besonders wertvoll für skalierbare Unternehmen mit nachgewiesener Rentabilität
• Strategisches Kapital: Strukturen zur Unterstützung der Plattformentwicklung und künftiger Übernahmen, einschließlich SBA-Finanzierungsoptionen und Private-Equity-Partnerschaften

Unternehmen, die vor der Übernahme Beziehungen zu US-Banken aufbauen, erzielen bessere Konditionen und eine schnellere Abwicklung. Viele erfolgreiche Unternehmenstransaktionen beinhalten auch Finanzierungsvereinbarungen mit dem Verkäufer, die die Interessen angleichen und dem neuen Eigentümer kostengünstiges Kapital zur Verfügung stellen.

Kulturelle Integration als Wettbewerbsvorteil

Kulturelle Integration fördert die langfristige Wertschöpfung beim Kauf eines bestehenden Unternehmens. Die US-Geschäftskultur bietet Vorteile für internationale Unternehmenskäufer: eine unternehmerische Denkweise, berufliche Mobilität und eine Innovationskultur eignen sich gut für strategische Investitionen und Wachstumschancen.

Unser Integrationsrahmen ist darauf ausgerichtet:

• Kulturelle Bewertung: Führungsstile, Kommunikationsmuster und Leistungsmanagement vor dem Abschluss - wichtig für jede Übernahme eines etablierten Unternehmens
• Planung der Integration: Führungswechsel, Kommunikationsstrategie und operative Meilensteine bei Unternehmenstransaktionen
• Kulturelle Entwicklung: Fortlaufende Programme, die die Wettbewerbsposition und das Engagement der Mitarbeiter stärken und die Kontinuität und das Wachstum des Unternehmens sicherstellen

Unternehmen, die vom ersten Tag an in die kulturelle Integration investieren, behalten deutlich mehr wichtige Talente und erzielen schneller Synergieeffekte. Dies ist besonders wichtig für Unternehmen, die auf Beziehungen und lokalen Marktkenntnissen aufbauen.

Die Möglichkeit, ein voll funktionsfähiges Unternehmen mit bestehenden Systemen, nachgewiesener Erfolgsbilanz und Wachstumspotenzial zu erwerben, erfordert die sorgfältige Beachtung dieser drei Dimensionen. Der Erfolg hängt von der strategischen Umsetzung der regulatorischen, finanziellen und kulturellen Anforderungen ab.

Die strategische Plattform ALTIOS

Wir bei ALTIOS betrachten Akquisitionen nicht als einfache Geschäftstransaktionen, sondern als strategische Projekte, die integriertes Fachwissen, kulturelles Feingefühl und eine langfristige Partnerschaft für Unternehmenskäufer erfordern, die ein Unternehmen mit dauerhaftem Wert erwerben wollen.

Unsere strategischen Unterscheidungsmerkmale

Integrierter Plattform-Ansatz: Unsere Teams kombinieren Marktinformationen, regulatorisches Fachwissen, Kapitalmarktkenntnisse und kulturelle Integrationsfähigkeiten in einer einzigen, koordinierten Plattform, die weit über herkömmliche Unternehmensmakler oder Marktplatzdienste hinausgeht.

Beziehungsorientierte Marktentwicklung: Wir schaffen Chancen durch Beziehungsnetzwerke und Marktentwicklung und reagieren nicht nur auf das, was öffentlich auf Verkaufsplattformen für Unternehmen verfügbar ist. Dieser Ansatz ist besonders wertvoll, wenn es darum geht, gut etablierte Unternehmen mit einer starken Erfolgsbilanz zu identifizieren, die nicht aktiv vermarktet werden.

Fachwissen über kulturelle Integration: Unsere kulturellen Bewertungs- und Integrationskonzepte schaffen messbare Wettbewerbsvorteile für den neuen Eigentümer, unabhängig davon, ob er ein etabliertes Unternehmen oder ein skalierbares Unternehmen erwirbt.

Grenzüberschreitende Ausführung: Unsere Teams überbrücken kulturelle und betriebliche Unterschiede und bieten Fachwissen, das sowohl den Erfolg von Transaktionen als auch das langfristige Wachstum von Unternehmen, die in den US-Markt eintreten, unterstützt.

Strategische Plattformkomponenten

Marktintelligenz: Eigene Datenbanken, Beziehungsnetzwerke und Branchenkenntnisse, die Chancen identifizieren, bevor sie an die Öffentlichkeit gelangen, und sich auf Unternehmen mit hervorragendem Cashflow und Wachstumspotenzial in verschiedenen Branchen konzentrieren.

Regulatorische Navigation: Integriertes Fachwissen über die Einhaltung von Vorschriften, das gesetzliche Anforderungen in Wettbewerbsvorteile umwandelt und für internationale Einkäufer unerlässlich ist.

Kapitalmärkte: Bankbeziehungen und Finanzierungsstrukturen, die strategische Ziele unterstützen und Flexibilität für Wachstum schaffen, einschließlich SBA-Finanzierung, Verkäuferfinanzierung und Private-Equity-Lösungen.

Kulturelle Integration: Bewertungsrahmen und Integrationsprozesse, die beim Kauf eines bestehenden Unternehmens nachhaltige Wettbewerbsvorteile schaffen.

Unterstützung nach der Akquisition: Kontinuierliche Partnerschaft, die Integration, Wachstum und zukünftige Entwicklungsmöglichkeiten unterstützt und sicherstellt, dass das Unternehmen unter dem neuen Eigentümer einen dauerhaften Wert geschaffen hat.

Strategische Ergebnisse

Unser integrierter Plattformansatz, gestützt auf unser Akquisitionsportfolioist darauf ausgerichtet, messbare Vorteile zu bieten:

• Schnellerer Abschluss von Transaktionen durch proaktive Marktentwicklung und vorausschauende Regulierung
• Bessere Finanzierungsbedingungen durch etablierte Bankbeziehungen und strukturierte Kapitalplanung
• Stärkere Bindung der Führungskräfte durch frühzeitige kulturelle Integration und strategische Ausrichtung
• Beschleunigte Realisierung von Synergieeffekten durch Integrationsplanung, die vor dem Abschluss beginnt
• Verbesserte Erfolgsquoten bei der Entwicklung von Plattformen und dem Erwerb von Zusatzprodukten

Ihre strategischen nächsten Schritte

Wenn Sie eine Übernahme in den USA in Erwägung ziehen, empfehlen wir:

1. Strategische Bewertung: Bewertung Ihrer strategischen Ziele und des Marktzeitpunkts für den Kauf eines Unternehmens
2. Marktinformationen: Verstehen Sie die Wettbewerbslandschaft und die Opportunitätspipeline jenseits der traditionellen Marktauflistungen
3. Regulatorische Planung: Bewertung der Compliance-Anforderungen und Entwicklung strategischer Ansätze
4. Kapitalstruktur: Aufbau von Bankbeziehungen und Finanzierungsstrategien
5. Kulturelle Vorbereitung: Entwicklung eines Integrationsrahmens und kultureller Anpassungsstrategien

Unsere integrierte Plattform bietet die strategische Perspektive und die Ausführungsfähigkeiten, die im heutigen Umfeld für erfolgreiche Geschäftstransaktionen erforderlich sind.

Ganz gleich, ob Sie ein Unternehmen mit erwiesener Rentabilität kaufen möchten, eine seltene Gelegenheit in einem spezialisierten Markt suchen oder eine skalierbare Plattform für Wachstum und Expansion anstreben, wir helfen Ihnen, strategisch zu denken und entschlossen zu handeln - mit fachkundiger Anleitung bei jedem Schritt des Prozesses.