Die Volatilität an den Märkten ist zurück – und diesmal ist sie struktureller Natur
Der Welthandel tritt in eine neue Ära ein – und die Warnsignale könnten nicht deutlicher sein.
Im April 2025 verabschiedeten die Vereinigten Staaten eines der umfassendsten Zollpakete der modernen Geschichte. Ein Basiszollsatz von 10 % gilt nun für fast alle Einfuhren, während auf Waren aus China, der Europäischen Union und Japan deutlich höhere Zölle erhoben werden - in einigen Fällen bis zu 54 %. Die Finanzmärkte reagierten schnell. Über 2 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung verschwanden innerhalb weniger Tage vom US-Aktienmarkt, während die Inflations- und Rezessionsprognosen von großen Instituten wie JPMorgan, Moody's und Morningstar nach oben korrigiert wurden.
Für international tätige mittelständische Unternehmen sind die wirklichen Auswirkungen nicht nur makroökonomischer Natur, sondern auch für ihre Operationen wichtig.
Die Lieferketten werden neu bewertet. Die Inputkosten steigen. Die Margen werden knapper. Und das traditionelle Konzept, von einem einzigen Drehkreuz aus in strategische Märkte zu exportieren, verliert rapide an Rentabilität. Es handelt sich nicht um einen einmaligen politischen Schock. Es handelt sich um einen strukturellen Wandel in der Art und Weise, wie man global Geschäfte führen muss. Die Anpassungsfähigkeit und Lokalisierung eines Unternehmens werden von nun an seinen Erfolg bestimmen.
Die Frage ist nicht mehr, ob Sie Ihr internationales Geschäftsmodell anpassen sollten. Die Frage ist, wie schnell Sie das schaffen – bevor der nächste Schock eintritt.
Warum Mid-Cap-Unternehmen unter Druck stehen
Kernbereiche für Investitionen:
Mittelständische internationale Unternehmen werden oft als Rückgrat des globalen Handels bezeichnet – und das zu Recht. Sie sind innovativ, agil und agieren zunehmend auf internationaler Ebene. In einem Umfeld mit hohen Zöllen und starken Schwankungen sehen sich diese Unternehmen jedoch im Vergleich zu ihren größeren oder kleineren Konkurrenten einem unverhältnismäßig hohen Druck ausgesetzt.
Die Gründe dafür sind vielfältig:
Schlanke internationale Teams. Die meisten mittelständischen Unternehmen haben keine großen internen Abteilungen, die sich mit der Einhaltung von Handelsbestimmungen, der Umstrukturierung der Lieferketten oder der Steueroptimierung befassen.
Exportorientiertes Wachstum. Viele mittelständische Unternehmen expandieren international, indem sie von einem zentralen Standort aus in ein oder zwei wichtige Auslandsmärkte exportieren. Dieser Ansatz maximiert die Effizienz – erhöht aber auch das Risiko, wenn sich die Einfuhrzölle ändern.
Geringe Margentoleranz. Im Gegensatz zu multinationalen Unternehmen mit diversifizierten Kostenstrukturen haben Midcaps oft nur eine begrenzte Flexibilität, um neue Kosten zu absorbieren. Eine Erhöhung der Einfuhrzölle um 10-25 % kann dabei der Tropfen sein, der das Fass zum Überlaufen bringt.
Begrenzte Umstrukturierungskapazitäten. Während Großunternehmen Kapital umschichten können, um lokale Betriebe aufzubauen oder Ausnahmeregelungen auszuhandeln, verfügen mittelgroße Unternehmen in der Regel über weniger strategische Hebel und langsamere Veränderungszyklen.
Diese Faktoren erhöhen nicht nur das Risiko – sie schränken auch die Reaktionszeit ein. Und im heutigen Handelsumfeld sind Verzögerungen kostspielig.
Doch es gibt nicht nur schlechte Nachrichten. Was mittelständischen Unternehmen an Größe fehlt, machen sie oft durch Flexibilität wett. Mit der richtigen Strategie – und der richtigen internationalen Unterstützung – können sie schneller agieren als multinationale Konzerne und sich unter unsicheren Bedingungen besser behaupten.
Da es keinen klaren Zeitplan für einen politischen Umschwung gibt - und Regierungen, geopolitische Spannungen und Handelsbündnisse sich ständig ändern - werden diejenigen mittelständischen Unternehmen erfolgreich sein, die ihre Strategie anpassen: Risikodiversifizierung, Aufbau widerstandsfähiger Lieferketten und Implementierung von Szenarienplanung in die tägliche Arbeit.
Im nächsten Abschnitt werden wir uns mit dem ersten strategischen Schritt befassen, der Midcaps helfen soll, die Kontrolle wiederzuerlangen: die Risikoerkennung.
„In einem Umfeld, das von ständigen globalen Umbrüchen geprägt ist, verfügen mittelständische Unternehmen über den einzigartigen Vorteil der Flexibilität. Der Schlüssel liegt darin, frühzeitig zu handeln, klug zu lokalisieren und Resilienz in jede Entscheidung einfließen zu lassen.“
Strategische Maßnahme Nr. 1: Stellen Sie Ihr Handels- und Tarifrisiko fest
Der erste Schritt zur Bewältigung von Zöllen besteht darin, zu erkennen, wo man anfällig ist - und wo nicht.
Steigende Zölle führen zu unvorhersehbaren Engpässen in den globalen Lieferketten. Ohne eine detaillierte Übersicht über ihre Risiken laufen Unternehmen jedoch Gefahr, zwei kostspielige Folgen zu riskieren: entweder durch unnötige betriebliche Anpassungen überzureagieren oder ihre Risiken zu unterschätzen und unvorbereitet zu sein.
Um strategisch zu reagieren, sollten mittelständische internationale Unternehmen zunächst drei wesentliche Fragen stellen:
Welche Einnahmequellen sind nun – direkt oder indirekt – von den neuen Zöllen betroffen? Überprüfen Sie die Import- und Exportströme nach Märkten. Konzentrieren Sie sich auf Artikel, Lieferanten und Logistikwege, die mit Ländern verbunden sind, für die erhöhte Zölle gelten (z. B. China, die EU, Japan), und richten Sie eine regelmäßige Überwachung ein.
Wo steigen Ihre Kosten und um wie viel? Gehen Sie über allgemeine Annahmen hinaus. Zölle gelten auf der Ebene der HS-Codes (Harmonisiertes System), was bedeutet, dass ein Zollsatz von 20 % oder 54 % möglicherweise nur für bestimmte Teile und nicht für das gesamte Produkt gilt. Die Kenntnis der gestiegenen Einstandskosten nach HS-Code ist entscheidend für die Anpassung von Preisen, Margen und Beschaffung.
Welche Lieferanten, Partner oder Kunden stehen unter Druck – und geben diesen weiter? Auch wenn Sie nicht der offizielle Importeur sind, können sich Kostensteigerungen entlang Ihrer Wertschöpfungskette auswirken. Erfassen Sie Ihre Lieferantenrisiken, insbesondere bei vorgelagerten Komponenten und Logistikdienstleistern.
„Sichern Sie sich Marktzugang und Kostenvorteile durch eine lokale Präsenz – und entwickeln Sie sich von einem Exportunternehmen zu einem vollwertigen internationalen Akteur. Unternehmen mit Sitz in Mexiko, Kanada und Lateinamerika sind besonders gut positioniert, um als alternative Lieferanten für US-Käufer aufzutreten. Unternehmen in Ländern mit Freihandelsabkommen (z. B. USMCA) können von geringeren Zollbelastungen profitieren. Positionieren Sie Ihr Unternehmen als zuverlässigen, kosteneffizienten Partner in einer neu strukturierten globalen Lieferkette.“
Die Zollregelung für 2025 ist nicht in Stein gemeißelt. Die Handelsbeziehungen werden sich im Laufe des Jahres weiter entwickeln, sobald Vergeltungsmaßnahmen Gestalt annehmen und Ausnahmen auftauchen. Unternehmen, die auf Klarheit warten, könnten in ineffizienten Kostenstrukturen gefangen sein oder das Zeitfenster zur Anpassung verpassen.
Wenn Unternehmen sich jetzt einen strukturierten Überblick über das Handelsrisiko verschaffen, gewinnen sie:
Ein klares Verständnis über den Kostendruck nach Produkten und Märkten
Die Möglichkeit, Maßnahmen zur Schadensbegrenzung nach finanziellen Auswirkungen zu priorisieren
Bessere Koordinierung zwischen den verschiedenen Unternehmensbereichen bei Risikoszenarien
Diese grundlegende Transparenz schafft die Voraussetzungen für die komplexeren – aber lohnenderen – Schritte, die darauf folgen.
Strategischer Schritt Nr. 2: Setzen Sie neue Prioritäten für Ihre globale Marktstrategie
Selbst die besten internationalen Pläne können über Nacht überholt sein. Angesichts sich wandelnder Handelsregeln, steigender Inputkosten und verschärfter regulatorischer Rahmenbedingungen sind die Annahmen, auf denen Ihre Marktstrategie für 2022 oder 2023 beruhte, möglicherweise nicht mehr zutreffend.
Deshalb ist es jetzt an der Zeit, eine grundlegende Frage erneut zu stellen: Legen wir immer noch den Schwerpunkt auf die richtigen Länder – aus den richtigen Gründen?
Wie man es angeht
Bewerten Sie Ihre Schlüsselmärkte anhand neuer Risiko- und Kostendaten neu. Gehen Sie über das BIP-Wachstum hinaus und berücksichtigen Sie reale Variablen: Zollbelastung, logistische Spannungen, Zugang zu qualifizierten Partnern und Komplexität der Einhaltung von Vorschriften. Ein Markt, der einst auf dem Papier attraktiv aussah, kann nun ein unverhältnismäßiges Kosten- oder Verzögerungsrisiko bergen.
Bringen Sie strategische Bedeutung und operative Machbarkeit in Einklang. In einigen wachstumsstarken Märkten ist mittlerweile möglicherweise eine lokale Präsenz erforderlich, um kostenseitig wettbewerbsfähig zu bleiben. In anderen lassen sich weitere Investitionen ohne strukturelle Veränderungen möglicherweise nicht mehr rechtfertigen. Eine Neugewichtung Ihres Marktportfolios trägt dazu bei, Ressourcen effizienter einzusetzen.
Bauen Sie Flexibilität in Ihre Roadmap für 2025–2026 ein. Angesichts der bevorstehenden politischen Unsicherheiten sollten Sie Expansionspläne mit stufenweisen Optionen in Betracht ziehen – Pilotprojekte, Joint Ventures oder modulare Liefermodelle. Dies ermöglicht schnellere Anpassungen, wenn sich die Handelsdynamik verändert.
Warum das wichtig ist
Allzu oft investieren Unternehmen weiterhin in Märkte, die nicht mehr mit ihrer aktuellen Kostenstruktur oder Risikotoleranz vereinbar sind. Andere zögern, neue Chancen zu ergreifen, weil ihre Strategie nicht an die heutigen Gegebenheiten angepasst wurde.
Bei der Neugewichtung Ihrer internationalen Strategie geht es nicht darum, sich zurückzuziehen, sondern darum, strategisch vorzugehen.
Angesichts der sich wandelnden Rahmenbedingungen im globalen Handel ist eine Marktstrategie, die sowohl Ehrgeiz als auch Anpassungsfähigkeit widerspiegelt, ein entscheidender Wettbewerbsvorteil.
Strategischer Schritt Nr. 3: Überdenken Sie, wo und wie Sie tätig sind
Wenn uns die 2020er Jahre eines gelehrt haben, dann ist es, dass operative Flexibilität mittlerweile ein wesentlicher Bestandteil der Widerstandsfähigkeit ist. Im Jahr 2025 wird diese Erkenntnis erneut auf die Probe gestellt.
Da Zölle die Kosten des grenzüberschreitenden Handels neu gestalten, können es sich Unternehmen nicht mehr leisten, auf veraltete Geschäftsmodelle zu setzen, die auf Stabilität und Skalierbarkeit ausgelegt sind. Vor allem mittelständische Unternehmen müssen sich eine entscheidende Frage stellen:
Ist unsere Herangehensweise für das Handelsumfeld von gestern - oder für das von morgen - ausgelegt?
Wie man es angeht
Lokalisieren Sie dort, wo es strategisch sinnvoll ist. Zölle gelten für Importe, nicht für Waren, die innerhalb eines Landes verkauft und geliefert werden. Der Aufbau einer lokalen Präsenz – sei es auch nur für die Endverpackung, leichte Montage oder Lagerhaltung – kann helfen, Zölle zu umgehen und die Gesamtkosten zu senken. Der Übergang von einem exportorientierten Modell zu einer echten internationalen Präsenz erfordert mehr als nur Infrastruktur. Die Rekrutierung lokaler Talente und die Sicherstellung einer soliden Leitung der Tochtergesellschaft sind entscheidende Faktoren für diesen Übergang. Lokale Ressourcen bringen Marktkenntnisse mit und bauen ein Netzwerk mit Lieferanten, Subunternehmern, Kunden und Behörden auf – Elemente, die für den langfristigen Erfolg eines Expansionsmodells unerlässlich sind. In diesem Zusammenhang wird internationales Wachstum nicht nur zu einer Frage der Logistik, sondern auch der Führung und der strategischen Kompetenz vor Ort.
Verlegen Sie die letzten Schritte Ihrer Wertschöpfungskette näher zum Kunden. Viele Unternehmen unterschätzen den strategischen Wert kleinerer regionaler Betriebe. Die Verlagerung von nur 10-20 % der Wertschöpfungskette kann die Geschwindigkeit erhöhen, Ihr Risiko verringern und neue Vorteile bei der Einhaltung von Vorschriften schaffen.
Diversifizierung der Beschaffungs- und Erfüllungsknotenpunkte. Die Abhängigkeit von einem einzigen Produktionsland oder Logistikzentrum erhöht sowohl das Zoll- als auch das Lieferkettenrisiko. Der Aufbau von Alternativen - auch durch strategische Partnerschaften - kann die Kostenvolatilität im Laufe der Zeit verringern.
„Da einige Unternehmen Schwierigkeiten haben, sich anzupassen, könnten sich Chancen ergeben, kleinere Akteure zu übernehmen oder strategische Allianzen einzugehen: grenzüberschreitende M&A Partnerschaften mit lokalen Händlern, Logistikunternehmen oder Herstellern. Expandieren Sie schneller und stärken Sie Ihre Präsenz in Schlüsselmärkten, indem Sie Partnerschaften eingehen, anstatt alles von Grund auf neu aufzubauen.“
Jorge PRATT, Leiter der Beratungssparte für die Region Lateinamerika
Warum das wichtig ist
Als reiner Exporteur zu agieren, macht Unternehmen anfällig. Ein Modell, das auf zentralisierter Produktion und internationalem Versand basiert, mag in einer Welt mit niedrigen Zöllen funktioniert haben – doch dieses Modell stößt mittlerweile an seine Grenzen. Lokalisierung ist nicht mehr nur eine Taktik. Sie ist eine Absicherung gegen Unsicherheiten.
Kurz gesagt: Beim internationalen Wachstum geht es nicht mehr nur um Umsatzsteigerung – es geht um die Anpassung der Infrastruktur.
Strategischer Schritt Nr. 4: Environmental Social Governance (ESG) und regulatorische Widerstandsfähigkeit verankern
Beim internationalen Wachstum geht es nicht mehr nur darum, den richtigen Markt zu erschließen, sondern dies auf eine Weise zu tun, die den sich rasch wandelnden globalen Standards entspricht.
Von der EU-Richtlinie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen (CSRD) und dem CO₂-Grenzausgleichsmechanismus (CBAM) bis hin zu strengeren US-amerikanischen Vorschriften für die Beschaffung und Transparenz: ESG-Kriterien und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften sind längst keine reinen Backoffice-Angelegenheiten mehr. Sie sind heute entscheidend für den Marktzugang, die Finanzierung und das Vertrauen der Kunden.
Mittelständische Unternehmen, die diese Überlegungen frühzeitig in ihre internationalen Expansionsstrategien einbeziehen, werden besser in der Lage sein, die komplexen Vorschriften zu bewältigen und davon zu profitieren.
Wie man es angeht
Machen Sie sich ein Bild von Ihren grenzüberschreitenden Aktivitäten. Manche weniger restriktiven und leichter zugänglichen Märkte sind möglicherweise in den Hintergrund geraten, obwohl sie Ihre Wachstumstreiber von morgen sein könnten. Nehmen Sie sich die Zeit, Ihre strategischen Märkte zu identifizieren
Integrieren Sie ESG in die Markteintritts- und Expansionsplanung. Beurteilen Sie, inwieweit Ihre Aktivitäten mit den Umwelt-, Arbeits- und Rechtsvorschriften in den Zielmärkten übereinstimmen. Dazu gehören die Verfolgung von Emissionen, lokale Beschäftigungspraktiken und die Transparenz der Lieferanten.
Zielmärkte, die verantwortungsbewusstes Handeln belohnen. In vielen Regionen kann die Ausrichtung auf ESG-Kriterien eine bevorzugte Behandlung ermöglichen – von steuerlichen Anreizen über vereinfachte Genehmigungsverfahren bis hin zum Zugang zu öffentlichen Aufträgen oder günstigen Finanzierungsbedingungen.
Integrieren Sie Compliance in Ihr Betriebsmodell. Die Einbindung von Rückverfolgbarkeit, Überprüfbarkeit und Lokalisierung dient nicht nur der Vermeidung von Strafen – sie schafft auch Widerstandsfähigkeit gegenüber künftigen politischen Veränderungen. Zudem stärkt sie Ihre Position in zunehmend ESG-bewussten B2B-Ökosystemen.
Warum das wichtig ist
Die Einhaltung von Rechts- und Umweltstandards ist nicht länger eine Checkliste für die Zeit nach der Expansion. Sie ist ein strategischer Hebel.
Unternehmen, die frühzeitig in ESG-konforme Strukturen investieren, haben bessere Chancen, sich Kapital zu sichern, zuverlässige Partner zu gewinnen und Aufträge von Kunden zu erhalten, die Transparenz und Rechenschaftspflicht entlang der gesamten Wertschöpfungskette fordern.
In einer Welt, in der Handel und Regulierung immer enger miteinander verflochten sind, ist die Einbindung von ESG-Kriterien nicht nur das Richtige, sondern auch das Klügste, was man tun kann.
Empfehlungen von Experten
„Die Karten wurden eindeutig neu gemischt, auch wenn die Vereinigten Staaten für viele Unternehmen nach wie vor ein attraktiver Markt bleiben. Viele glauben weiterhin an das Potenzial des US-Marktes. In einem unsicheren und sich wandelnden globalen Umfeld sind Unternehmen, die einen opportunistischen Ansatz verfolgen, am stärksten gefährdet. Wer alles auf eine Karte setzt, läuft Gefahr, hart getroffen zu werden. Umgekehrt sind diejenigen, denen es gelungen ist, ihre Risiken durch die Priorisierung ihrer strategischen Märkte zu diversifizieren, widerstandsfähiger gegenüber politischen und wirtschaftlichen Gefahren.
Genau hier kann die Unterstützung von ALTIOS gefragt sein: Wir begleiten und strukturieren das internationale Wachstum von Unternehmen auf der Grundlage sorgfältig abgewogener Marktentscheidungen im Rahmen eines proaktiven Ansatzes.Unternehmen, die hauptsächlich opportunistisch agieren,werden wahrscheinlich darunter leiden.Opportunismus + Passivität = große Schwierigkeiten und erhöhte Abhängigkeit von Regierungsentscheidungen.Umgekehrt besteht die richtige Strategie darin, eine langfristige Präsenz in Schlüsselmärkten aufzubauen.“
LAURE MENARD Leiterin des Beratungsbereichs
Empfehlung 1:
Wenn ich eine exportorientierte Strategie verfolge, könnte es sich lohnen, eine lokale Präsenz aufzubauen – und sei sie noch so klein –, um meine Position im Zielland zu festigen. Dadurch lassen sich wichtige Schritte schneller umsetzen und gleichzeitig der Weg für eine umfassendere regionale Expansion ebnen.
Empfehlung 2:
Seine internationale Strategie überprüfen, um neue strategische Märkte zu identifizieren: eine Bestandsaufnahme machen, das Wachstumspotenzial analysieren und neue Gebiete wie die Emirate, Indien oder Südostasien in Betracht ziehen. Auch für europäische Unternehmen ist es wichtig, nicht zu vergessen, dass 60 % der Handelsströme innereuropäisch sind: Europa bleibt ein mächtiger Hebel für die Entwicklung.
Wie ALTIOS die internationale Widerstandsfähigkeit unterstützt
Die Bewältigung der globalen Volatilität erfordert mehr als eine Strategie auf höchster Ebene. Es erfordert auch Kapazitätsplanung - über Grenzen, Funktionen und Zeitzonen hinweg. Genau hier bietet ALTIOS einen greifbaren Wert.
Wir arbeiten mit mittelständischen internationalen Unternehmen zusammen und unterstützen sie dabei, sich durch praktische Hilfe vor Ort schnell an veränderte Rahmenbedingungen in den Bereichen Handel, Steuern, Arbeitsrecht und Regulierung anzupassen.
So unterstützen wir Unternehmen dabei, die vier oben beschriebenen strategischen Schritte umzusetzen:
Kartierung von Handelsrisiken Wir bieten Analysen auf HS-Code-Ebene, die Kartierung von Import- und Exportrisiken sowie Kostenmodellierungen, um zu ermitteln, in welchen Bereichen Ihr Unternehmen am stärksten betroffen ist – und wo Sie Einflussmöglichkeiten haben.
Operative Umstrukturierung Von der Gründung von Gesellschaften bis hin zur Neuausrichtung der Lieferkette unterstützen wir Unternehmen dabei, ihre globalen Standorte und Betriebsabläufe anzupassen. Unsere Teams kümmern sich um die rechtliche Gründung, Personalangelegenheiten, Steuerstrukturierung und Compliance in über 30 Ländern.
Repriorisierung von Märkten Wir zeigen unseren Kunden durch datengestützte Bewertungen, welche Märkte sie in Angriff nehmen sollten, und zwar auf der Grundlage von Handelsströmen, politischen Risiken, Dienstleistungskosten und regulatorischer Komplexität.
Integration von ESG- und Compliance-Aspekten Unsere Spezialisten integrieren lokale ESG-Standards, CSRD-Anforderungen und Förderkriterien in Internationalisierungspläne – damit Ihre Expansion mit den künftigen regulatorischen Rahmenbedingungen im Einklang steht.
Ganz gleich, ob Sie einen neuen Markt erschließen, einen bestehenden Markt umstrukturieren oder auf plötzliche politische Veränderungen reagieren, wir helfen Ihnen Verluste abzufedern und Ihre Widerständsfähigkeit zu stärken.
Fazit: Von der Exposition zum Vorteil
Die Volatilität des Handels ist nicht mehr ein kurzfristiges Risiko. Sie ist Teil eines neuen Geschäftsumfelds, das von mittelständischen internationalen Unternehmen mehr Transparenz, größere Flexibilität und eine schnellere Umsetzung verlangt.
Die vier oben beschriebenen strategischen Schritte - die Erfassung des Risikos, das Überdenken der Geschäftstätigkeit, die Neupositionierung auf den Märkten und die Einbindung von ESG - sind nicht nur Schutzmaßnahmen. Wenn sie richtig gemacht werden, bilden sie einen Rahmen für langfristiges, widerstandsfähiges Wachstum.
Strategie allein reicht jedoch nicht aus. Um diese Erkenntnisse in operative Ergebnisse umzusetzen, sind lokale Kenntnisse, fundierte Kenntnisse der rechtlichen Rahmenbedingungen und Unterstützung bei der Umsetzung in verschiedenen Rechtsräumen erforderlich.
Genau das bietet ALTIOS.
Wenn Ihr Unternehmen mit Kostenunsicherheiten, strukturellen Herausforderungen oder dem Druck konfrontiert ist, sich schneller an ein sich wandelndes globales Umfeld anzupassen, ist jetzt der richtige Zeitpunkt, zu handeln – und nicht nur zu reagieren.
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